金曜日、シティはトラベラーズ・カンパニーズ・インク（NYSE:TRV）の格下げを発表し、レーティングを中立から売りに変更した。同社はまた、目標株価を従来の226ドルから200ドルに修正した。 この修正は、コマーシャルライン保険セクターの同業他社と比較した場合の同社の事業構成に対する懸念を反映したものである。
同社アナリストは、格下げに至ったいくつかの要因を挙げている。トラベラーズの社会的インフレ、異常災害（CAT）、労災へのエクスポージャーは競合他社よりも大きく、現在の不透明な市場環境では上昇リスクを制限し、下降リスクの可能性を高める可能性があると判断した。
対照的に、AIG や Chubb といった競合他社は労災のウェイトが低く、ハートフォード（HIG） と共に個人向け損害保険のエクスポージャーが小さいため、異常災害に関連するリスクは少ないと考えられている。また、ハートフォードは、トラベラーズが中間市場に重点を置いているのとは対照的に、小規模の商業ビジネスに重点を置いているため、社会的インフレ・リスクがやや低いと評価されている。
同レポートは、個人向け自動車保険の活用を検討している投資家に対し、トラベラーズよりもオールステート（ALL）やプログレッシブ（PGR）のような会社を検討するよう提言している。この推奨は、これらの会社が現在の市場においてより有利な組み合わせを提供しているとの考えに基づいている。
シティがトラベラーズに対する見通しを修正したことは、同社がコマーシャルラインカバレッジの中で比較分析を行っていることを強調するもので、市場の不確実性の中で、同社の分散されたポートフォリオが潜在的な脆弱性を持つことを強調しています。
その他の最近のニュースでは、トラベラーズ・カンパニーズ・インクが2024年第1四半期に堅調な業績を計上し、基礎利益は11億ドルに達し、正味収入保険料は過去最高の101億ドルに達した。同社はまた、四半期配当金を5％増額し、1株当たり1.05ドルとすることを発表した。こうした好調な数字にもかかわらず、ゴールドマン・サックス、RBCキャピタル、シティのアナリストは、同社の準備金と将来の成長性に懸念を表明している。
ゴールドマン・サックスは、トラベラーズの企業保険部門における最近の事故年度の責任準備金に対する懸念から、トラベラーズの目標株価を引き下げた。RBCキャピタルは、トラベラーズの強固な資本管理戦略と個人保険部門における有望なトレンドを認めつつも、トラベラーズ株に対する中立のスタンスを維持した。
これらの最近の動向は、トラベラーズの業績指標や準備金戦略から得られるシグナルがまちまちであることから、トラベラーズの将来性を評価する際には慎重な楽観論が必要であることを強調している。
インベスティング・プロの洞察
トラベラーズ・カンパニーズ・インク（NYSE:TRV）は最近、シティによる格下げを受けたが、インベスティング・プロのデータとヒントは、同社の財務の健全性と市場での地位についてより広い視点を提供している。時価総額471億1,000万ドル、堅実な配当成長実績を持つトラベラーズは、18年連続で増配しており、財務の安定性に対する自信を示している。株主還元に対する同社のコミットメントは、InvestingPro Tipsによれば、22年連続で配当支払いを維持していることでさらに証明されている。
シティが懸念を示したにもかかわらず、トラベラーズの収益成長は堅調を維持しており、2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間で13.52％増、2023年第1四半期の四半期収益成長率は15.7％となっている。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間の黒字業績に裏付けられている。しかし、潜在的な投資家は、同社の粗利率の低さと、短期債務が流動資産を上回っている事実に注意すべきである。
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