金曜日、RBCキャピタルはプラグ・パワー（NASDAQ:PLUG）のセクター・パフォームのレーティングと目標株価3.50ドルを維持した。インフレ削減法（IRA）第45V条の一部である再生可能エネルギー控除は、水素製造源の排出強度に応じて、キログラムあたり最大3ドルになる可能性がある。
プラグ・パワー社のジョージア州の施設は送電網に接続されており、追加性、供給可能性、時間適合性の要件を満たすために再生可能エネルギー証書（REC）を取得している。同施設は、追加性と地域性の前提条件を満たす態勢を整えており、2028年以降には時間単位でのマッチングに移行する予定である。
同社は、2025年から燃料マージンがプラスになる重要な要因として、PTC控除を活用することを見込んでいる。プラグパワー社は、ジョージア州における日産15トンの生産能力について、全てではないにせよ、キログラム当たり3ドルの大半を収益化する予定である。これらのクレジットは、2024年第2四半期に、燃料の売上原価（Cost of Goods Sold：COGS）に対するオフセットとして認識される予定である。
RBCキャピタルは、Vogtle施設の4号機が最近稼動したことで、Plug Powerは将来的に原子力発電のRECを購入できるようになり、時間単位でのマッチングが段階的に導入される際のコンプライアンスが確保されると強調した。この戦略的な動きは、同社の持続可能性へのコミットメントを強調するものであり、PTCの恩恵をフルに受けることができる。
本日、プラグパワー社が発表したジョージア州の施設における45V PTCクレジットの認定は、同社が連邦政府の再生可能エネルギー・イニシアティブと歩調を合わせていることを強調するものである。この進展は、今後数四半期におけるプラグ・パワー社の業績にプラスに働くものと期待される。
その他の最近のニュースとして、プラグパワー社はインフレ抑制法に基づくクリーン水素製造に対する新たな税額控除を活用する計画を発表した。同社はまた、世界的に累計7.5ギガワット(GW)の基本設計パッケージ(BEDP)契約を獲得し、重要なマイルストーンに到達した。
さらにプラグパワー社は、非公開の欧州の大手顧客向けに25メガワットのPEM電解槽の販売を確保し、1メガワットの高出力定置システムの業界認証を取得した。最近の動きとしては、アライド・グリーン・アンモニア社とのオーストラリアでのプロジェクトにおける3GWのBEDP契約や、米国とヨーロッパにおける4.5GWの追加契約などがある。
アナリストのトゥルーイスト・セキュリティーズとBMOキャピタルは、それぞれ同社の格付けを「ホールド」と「アンダーパフォーム」に据え置いた。こうした最近の動きは、水素燃料市場におけるプラグパワーの継続的な取り組みを反映している。
InvestingProの洞察
プラグ・パワー社の税額控除適格性に関するポジティブな見通しの中で、同社の財務状況と市場パフォーマンスを考慮することは重要である。最近のデータによると、プラグ・パワー社の時価総額は18.5億ドルで、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率がマイナス62.68％など、大きな課題に直面している。
アナリストは、同社の利払い能力と急速な現金消費に懸念を示している。アナリスト4人が来期の業績予想を下方修正しており、投資家は潜在的なリスクに留意する必要がある。
同社の株価は過去1ヶ月で24.31％、前年比で73.94％下落するなどボラティリティを示しているが、プラグパワー社の流動資産が短期債務を上回っており、財務の柔軟性があることは注目に値する。
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