米国住宅市場は、住宅供給不足が続いているため、今年の住宅価格は以前の予測を上回る5％の上昇が見込まれている。この上昇は、3ヵ月前に予測された3.3％の伸びから修正されたもので、今年予想される消費者物価上昇率3.2％を上回る。
5月9日から5月30日にかけて行われたアナリストの世論調査では、価格上昇は手頃な価格の住宅供給が限られているためであり、近い将来の需要を満たせないと予想されている。住宅ローン金利が高止まりしているにもかかわらず、住宅価格は下落の予想を覆している。昨年の平均価格は6％近く上昇し、この上昇傾向は今後も続きそうだ。
住宅市場は金利変動に敏感で、パンデミック時には住宅価格が45％も急騰した。価格は2023年初頭から約8％上昇し、2022年後半の5％下落から回復している。この5％下落は、米連邦準備制度理事会（FRB）が525ベーシスポイントの利上げを累積したことが一因である。
米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを開始するのは早くても9月、市場価格は11月を示唆しているにもかかわらず、住宅価格は上昇傾向にある。S&Pコアロジック社のケース・シラー総合指数は、20の都市圏を追跡しており、これらの予測の基礎となっている。
今後、2025年には3.3％、2026年には3.4％まで上昇ペースが鈍化すると予想されるが、それまでに200ベーシスポイント以上の金利引き下げが見込まれている。住宅ローン金利は現在の7％から1ポイント強低下すると予測されているが、多くの既存住宅所有者が支払っている標準的な30年住宅ローン金利よりは高いままであろう。
ウェルズ・ファーゴ・インベストメント・インスティテュートの実物資産戦略責任者であるジョン・ラフォージ氏は、米国の住宅所有者の約半数が4％以下の固定住宅ローン金利を確保しており、安定した供給が維持されるはずだと指摘した。しかし、同氏はまた、住宅の値ごろ感が依然として課題であることにも言及した。
30年固定住宅ローン金利は、23年ぶりの高水準である7.9％をわずか90ベーシスポイント下回っている。今年の平均金利は6.88％と予想され、3月の予想より40ベーシスポイント近く高い。2025年には平均6.27％、2026年には5.97％まで緩やかに低下すると予想されている。
キャピタル・エコノミクスの米国不動産エコノミスト、トーマス・ライアン氏は、住宅所有者が住宅ローン金利の上昇に徐々に慣れるにつれ、より手頃な中古住宅が市場に供給されるようになると指摘している。しかし、供給の増加は緩やかなものになりそうで、アナリストの92％が、手頃な価格の住宅が今後2～3年で需要に追いつかなくなると予測している。
住宅全体の供給量は、パンデミック前の2019年4月の水準には達していない。住宅在庫は先月9％増の121万戸となり、2021年10月以来の高水準となったが、平均的な住宅価格が給与の中央値の約7倍である日本では、この数字は旺盛な住宅需要を満たすにはまだ不十分である。
総販売戸数の90％以上を占める中古住宅販売戸数は、年率換算で現在の410万戸から年末までに430万戸までしか増加しないと予測されている。この予測は、パンデミック時の600万戸を大幅に下回る。
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