欧州中央銀行（ECB）は、ギリシャの銀行による配当金支払いの再開要求を承認する方向である。この進展は、2009年後半に始まった金融危機の後、3度の資本再編と国有化を経てきたギリシャの銀行業界の回復の証と見られている。
ギリシャの銀行は近年かなりの進歩を遂げ、不良債権比率（NPE）を2016年の45％から6％以下に引き下げ、国有化を最小限に抑えた。黒字に転換したこれらの金融機関は、2023年の利益の最大30％の配当で株主に報いようとしている。
配当案は今年初めにECBに提出された事業計画の一部であった。情報筋によると、銀行幹部は、ECBが近い将来、彼らの配当支払い計画を承認すると確信しているという。匿名を希望する銀行関係者の一人は、ECBの近日中の承認について楽観的な見方を示した。
しかし、ECBはこの件に関してコメントを出していない。
ギリシャの4大銀行、すなわちユーロバンク、ナショナルバンク、ピレウス銀行、アルファ銀行は、金利上昇と堅調な経済成長に支えられ、2023年には合計で約35億ユーロの大幅な利益を計上している。
ある銀行関係者は、特にECBによる利下げが当初の予想より少なければ、今年度も好調な純利益が続くとの見通しを強調した。この考えは、ギリシャの力強い景気回復と高利回りが収益性を支える重要な要因であると考える銀行幹部の間で共有されている。
ギリシャの銀行が配当を再開する可能性は、銀行自身の財務の健全性を反映するだけでなく、長期にわたる経済的苦境に耐えてきたギリシャ経済が、より広範な回復基調にあることを示すものでもある。
インベスティング・プロの洞察
ギリシャの銀行が数年ぶりに配当を実施する準備が整い、目覚ましい好転を反映して、投資家はこれらの金融機関の財務の健全性と将来性を注視している。インベスティング・プロの最新データと分析によると、アルファ・バンクは勇気づけられるシグナルと警戒すべきシグナルが混在している。
アルファ・バンクの時価総額は現在40.2億ドルで、銀行セクターで大きな存在感を示している。バリュエーションの重要指標である株価収益率（PER）は5.48と魅力的な低水準で、同行の株価が収益に比べて割安である可能性を示唆している。2024年第1四半期時点の過去12ヵ月を考慮すると、調整後PERが5.68とやや高いことも、これをさらに裏付けている。
こうした魅力的なバリュエーション数字にもかかわらず、アルファバンクは、粗利率の低さや株価変動の激しさに反映されるように、課題に直面している。インベスティング・プロのヒントは、同銀行が急速にキャッシュを使い果たしていること、そしてその評価がフリー・キャッシュ・フロー利回りの低さを示唆していることを強調している。
しかし、警戒すべき点ばかりではない。同行は過去12ヵ月間黒字を維持しており、アナリストは今年も黒字を維持すると予測している。これは、記事にあるように、ギリシャの銀行セクターの健全性と収益性の回復という広範なセンチメントと一致している。また、アルファ・バンクは株主に配当金を支払っておらず、収入を求める投資家はこの点を考慮する必要があるかもしれない。
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この記事はロイターが寄稿した。この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。