■今後の見通し● 2020年2月期の業績見通しアクアライン (T:6173)の2020年2月期通期の業績予想は、売上高で前期比16.3%増の6,742百万円、営業利益で同46.4%増の269百万円、経常利益で同43.7%増の265百万円、親会社株主に帰属する当期純利益で同141.8%増の166百万円と大幅に業績が回復する見通しだ。
今期も全社売上高の9割弱を構成する水まわり緊急修理サービス事業の拡大が基本戦略である。
外部環境としては、1)住宅の築年数の上昇による住宅の設備の老朽化、2)1人暮らし世帯及び工具箱のない家庭の増加など、基本的には追い風が吹く。
前期は一部地域の暖冬傾向やWeb企業経由の不振など想定外の要因が発生し、売上高予想を下回ったが10%以上の伸びを確保した。
今期波乱がなければ予想である16.3%の成長は十分可能である。
各段階の利益は前期からV字回復となるが、本来の同社の実力値からすればやや保守的な予想となった。
営業利益で言えば、2018年2月期の385百万円が最高益であり、営業利益率は7.4%。
今期の営業利益率予想は4.0%である。
保守的な予算編成の理由としては、広告費や人件費に余裕を持たせているためである。
広告費に関しては、前期に九州で効果が確認できたTVCMの継続やSNS対策の強化が検討されている。
人件費に関しては、サービススタッフ数を2020年2月末に326名（前期比65名増）を見込む。
特に人員増強は業容拡大に直結する取り組みである。
前期は計画どおりの増員にならなかったが、新卒やシニア採用の強化や研修制度の充実などを行い、増員を図る考えだ。
ミネラルウォーター事業は安定成長予想、ヘルスケア事業は収支改善も進むことが想定される。
前期のような突発的なマイナス要因が重ならなければ、予想を上回る業績が期待できる。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）