Vertical Researchのアナリストは、ボーイング(BA)によるスピリット・エアロシステムズ(SPR)の買収は、買収後初年度にボーイングの一株当たり利益(EPS)を約4%減少させる可能性があると計算した。この試算は初期の数字に基づいている。
調査グループは、株式交換を通じて行われるこの取引は、ボーイングがスピリット社からエアバス社に関連する資産を5億5900万ドルで取得するものであると詳述している。この取引を分析する者にとって、この取引は複雑な財務状況をもたらす。スピリットの収益の大部分はボーイング社内で生み出されることになり、他社への販売による収益は推定13億ドル残る。
バーティカル・リサーチ社は、より効率的なプログラムの統合とスピリットの運営コストの減少から予想される財務上の利益を含めている。彼らは、2026年までにボーイングの税引前利益（PBT）が増加する可能性が高いにもかかわらず（買収が2025年半ばまでに完了すると仮定）、大量の新株発行によりEPSが初年度に4％、2026年までに3％減少すると予測している。
アナリストは、ボーイングがスピリットを完全に支配することができない間、買収の最終決定に必要な1年間の期間を指摘している。しかし、スピリットの方向性が定まることで、航空機開発プロジェクト、特に困難に直面している737 MAXの協力関係がより良いものになると予想している。また、この決着は、スピリットに対する財政的圧力を緩和することで、エアバスにも利益をもたらす可能性が高い。
バーティカル・リサーチによると、ボーイングが確立した手続きは統合プロセスを簡素化するはずだが、スピリットが現在直面している問題を解決するには時間と労力がかかるという。
さらにバーティカル・リサーチは、2024年のボーイングのコアEPSの予測を0.04ドルの損失から0.57ドルの利益に更新し、予想キャッシュフローを8億8800万ドルのプラスから18億ドルのマイナスに調整した。2025年の予想とボーイング株の目標株価208ドルは変わらない。
重大な不確定要素が解消されたとはいえ、ボーイング社は現在進行中の一連の問題に直面し続けている。司法省による刑事事件、国際機械工労組（IAM）によるストライキの可能性、指導者の交代、さまざまな規制や開発上の課題などである。
バーティカル・リサーチは、これらの課題が航空宇宙産業ビジネスの増加によるメリットを覆い隠す可能性があるとの見解を示している。同社はボーイング株のホールドポジションを維持するよう助言しており、航空宇宙産業における他の投資機会の方がリスクが低い可能性を示している。
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