自律走行用レーダー技術のリーダーであるアルベ・ロボティクス（ティッカー：ARBE）は、2024年第1四半期決算説明会において、レーダーシステムの大幅な開発が順調に進んでいることを発表した。
同社は、中国のティア1パートナーとの提携を明らかにし、世界的な自律走行リーダー企業にレーダーシステムを供給し、2025年に生産を開始する予定であることを明らかにした。Arbeはまた、ポストポイントクラウドのアルゴリズムが完成し、HiRainのイメージング・レーダーに統合され、年内に量産が開始されることを明らかにした。
コビ・マレンコ最高経営責任者（CEO）は、11件の受注機会のうち少なくとも4件の受注に自信を示し、2024年の調整後EBITDA（支払利息・償却・税引き前利益）が3,000万ドルから3,600万ドルの赤字になるとの見通しを示した。
主な内容
- Arbe Roboticsは、Tier 1パートナーと提携し、世界的な自律走行リーダー企業にレーダーシステムを供給しており、2025年に生産を予定している。
- 同社はポストポイントクラウド・アルゴリズムの開発に成功し、現在HiRainのイメージング・レーダーに統合されており、年末までに連続生産が開始される予定である。
- Arbeは、完全な設計受注に向けて取り組んでおり、11の候補案件のうち少なくとも4案件を獲得できる見込みで、受注パイプラインに自信を持っている。
- 同社はテルアビブ証券取引所への二重上場の最終段階にあり、運転資金を確保するために転換社債の発行を進めている。
- アルベの2024年の財務ガイダンスでは、調整後EBITDAの損失は3000万ドルから3600万ドルとなっている。
会社の見通し
- Arbe Roboticsは、年内に自動車メーカーと4つのデザインウィンを達成することに注力している。
- 同社はテルアビブ証券取引所への二重上場の最終段階を進めている。
- 2025年に予定される生産立ち上げに必要な運転資金を確保するため、転換社債の発行を進めている。
- 2024年の調整後EBITDAは3,000万～3,600万ドルの赤字となる見通し。
弱気ハイライト
- 2024年の調整後EBITDAは3,000万ドルから3,600万ドルの赤字となる見込み。
- 電気自動車（EV）へのシフトによるレベル3機能の立ち上げの遅れが指摘されているが、大半のOEMはEVと従来型エンジンの両方でこれらの機能を進めることを決定している。
強気のハイライト
- Arbeのレーダー技術は、同社のチップセットをベースとしており、競合市場のソリューションよりも優れていると判断される。
- 同社は、チップセットのオートグレード認定に大きな問題はないと見ており、間もなく完了する見込みである。
- 中国のHiRain社およびWeifu社との提携により、2025年に向けた予備的な受注を獲得。
ミス
- ArbeのTier1パートナーは、販売台数が少なく統合コストが高いため、現在、商業市場や輸送市場に注力していない。
質疑応答ハイライト
- アルベCEOは、同社チップセットのオートグレード認証取得の進捗状況について説明した。
- 中国でのパートナーシップ、特にHiRain社やWeifu社とのパートナーシップは、トラックやロボットタクシーに関わるプログラムも含め、2025年に向けた予備的な受注につながっている。
- アルベのレーダーは、エヌビディア・オムニバースのパートナーシップにおける唯一の画像レーダーとして注目されている。
- EVへのシフトによる遅れはあるものの、OEMは様々な車種にレベル3機能を搭載する方向で進んでおり、アルベのレーダーはLiDARよりも価格面で優位性がある。
Arbe Roboticsは、その高度なレーダー技術で自律走行業界を大きく前進させる態勢を整えている。2024年のEBITDA赤字が予想されるものの、同社の進歩、パートナーシップ、戦略的財務計画により、今後の需要や業界標準に対応することができる。アーブ・ロボティクスは、2025年の重要な年に向けて準備を進めている。
InvestingProの洞察
Arbe Roboticsは、自律走行業界における同社の将来を形作るかもしれない生産立ち上げとパートナーシップの準備のため、極めて重要な時期を航海している。同社の最近の財務ガイダンスと戦略的動きは、目先の財務的逆風にもかかわらず、長期的な成長に焦点を当てた転換期の企業を反映している。
Arbe RoboticsのInvestingProデータによると、時価総額は1億3,219万ドルで、同社の現在の市場評価を反映している。注目すべきは、2023年第4四半期時点の過去12ヶ月間の同社の売上高が147万ドルで、四半期ベースで132.89％の大幅な増収となっていることだ。しかし、この背景には売上総利益率-2.58％があり、収益性の達成に課題があることを示している。同社の株価は変動が激しく、1ヶ月のトータル・リターンは-7.14%、1年間のトータル・リターンは-24.89%となっており、投資家の中には懸念する人もいるかもしれない。
InvestingProのヒントでは、Arbe Roboticsの財務の健全性と市場でのポジショニングのいくつかの重要な側面を強調しています。重要なのは、同社がバランスシート上で負債よりも現金を多く保有していることで、これは流動性のポジティブな兆候である。さらに、アルベの流動資産は短期債務を上回っており、当面の財務安定性を示唆している。しかし、アナリストは来期の業績を下方修正しており、同社は急速にキャッシュを使い果たしているため、キャッシュフローの持続性に懸念が生じる可能性がある。さらに、同社は今期黒字になる見込みがなく、株主配当も支払わないため、インカムを求める投資家にとっては足かせになりかねない。
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