エメレン・グループ・リミテッド（ティッカー：EML）は、2024年第1四半期の堅調な業績を報告し、売上高は前年同期比15％増の1480万ドルに達した。売上総利益は前年比2倍以上の400万ドルで、売上総利益率は27.2％を達成した。欧州のモジュール供給競争やプロジェクト実行の遅れにもかかわらず、エメレン・グループは2024年通年で1億5,000万ドルから1億6,000万ドルの売上を見込んでおり、成長見通しについて楽観的な見方を崩していない。
主要項目
- エメレン・グループの2024年第1四半期の売上高は前年同期比15%増の1,480万ドル。
- 売上総利益は倍増以上の400万ドル、売上総利益率は27.2％。
- 営業損失は約0.7百万ドルと大幅に縮小した。
- 開発サービス契約（DSA）ビジネスが主な収益の柱となり、500万ドル超を稼ぎ出した。
- 同社はNuveen Infrastructureと南イタリアのBESSプロジェクトのDSAを締結した。
- 独立系発電事業者（IPP）資産は収益に38％貢献した。
- エメレン・グループは2024年に400～500MWの太陽光プロジェクトを収益化する予定。
- エネルギー貯蔵プロジェクトのパイプラインは8MW以上、32MWh以上に増加。
- 2024年通年の収益は1億5,000万ドルから1億6,000万ドルと予想。
- 2024年の純利益は約2,200万ドル、ADS当たり利益は約0.43ドルと予想される。
会社の見通し
- エメレン・グループは、DSAパートナーシップの世界的拡大を目指している。
- 同社は、2024年にソーラー・プロジェクト・パイプラインの大部分を収益化することを見込んでいる。
- 2024年通年の売上予想は1億5,000万～1億6,000万ドルで、粗利率は約30％。
弱気材料
- さまざまな制約や管理上の問題により、米国と欧州のプロジェクトに遅れが生じている。
- 欧州では、追加関税なしで競争的なモジュール供給状況が続いている。
- 相互接続の問題により、スペインとドイツのプロジェクトが再分類。
強気のハイライト
- プロジェクトが遅延している間、同社はより良い価格で交渉した。
- ポーランドの支払い問題は6月までに解決される見込み。
- エメレン・グループは中国の太陽光発電市場の強さと欧州での成長に自信。
- IPPプロジェクト、DSA事業、欧州での利益率の高いNTP販売により、第2四半期は売上総利益率の上昇が見込まれる。
ミス
- 相互接続認可の遅れにより、同社はプロジェクトパイプラインを保守的にみている。
- 送電待ち行列の遅れ、高圧設備、労働力、EPCの制約が米国のコミュニティ・ソーラー・プロジェクトに影響を与えている。
Q&Aハイライト
- エメレン・グループは、中国政府の対米報復による悪影響は予測していない。
- ハンガリーでプロジェクト交渉中で、下半期には収益に貢献する見込み。
- 経営陣は、バランスシートに自信を示し、欧州以外のIPPの機会をさらに追求することを表明した。
- 高金利や米国の選挙サイクルなどの課題にもかかわらず、同社は太陽光発電市場での地位強化に楽観的だ。
エメレン・グループの決算は、大幅な増収と売上総利益率の改善により、好調な年明けを反映している。同社は、太陽光発電業界とその中での自社の役割について前向きな見通しを維持しながら、プロジェクトの遅れやサプライチェーンの課題を乗り越えている。グローバル・パートナーシップの拡大とソーラー・プロジェクト・パイプラインの収益化に注力するエメレン・グループは、再生可能エネルギー分野で継続的な成長を遂げる態勢を整えている。
InvestingProの洞察
エメレン・グループ・リミテッドの第1四半期の業績は、強固な財務健全性と2024年に向けた有望な見通しを示しています。市場内での同社のポジションをさらに理解するため、同社の財務状況に光を当てる主要指標とInvestingProのヒントを掘り下げてみましょう。
InvestingProのデータでは、2023年第1四半期時点の過去12ヶ月間の成長率が70.78%で、収益の大幅な増加を強調しています。これは、エメレン・グループが報告した2024年第1四半期の売上高の前年同期比15%増と一致している。さらに、同社の株価純資産倍率は0.34倍と低く、株価が簿価に比べて割安である可能性を示唆している。この指標は、潜在的な掘り出し物を探しているバリュー投資家にとって特に魅力的である。
インベスティング・プロ・ティップスの観点からは、エメレン・グループはバランスシート上、負債よりも現金を多く保有していることが指摘されており、これは財務の安定性を示す心強い兆候であり、市場のボラティリティに対する緩衝材となる可能性がある。さらに、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、2024年の純利益を約2200万ドルと予想している。
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