現在進行中のアングロ・アメリカンの銅資産をめぐる交渉で、世界最大の上場鉱山会社であるBHPは、アングロ社の投資家からの圧力に直面している。これらの投資家は、鉱山史上最大の取引となる可能性のある案件をまとめるために、会社全体に対する簡素化されたオファーか、追加の現金インセンティブを求めている。水曜日、アングロ・アメリカンはBHPの拘束力のあるオファー提出期限を延長した。
BHPは、アングロ・アメリカンがラテンアメリカに保有する高品質・長寿命の銅鉱山をめぐって争っているが、取引の複雑さと、アングロ取締役会と投資家の双方からの反発により、BHPのコミットメントが試されている。BHPの最初の提案は、アングロ社の投資家に対し、アングロ社自身の解散計画よりも早い配当を約束したが、BHPの資産ポートフォリオと銅事業拡大の必要性については疑問が浮上している。
両社の株式を保有するオールド・ミューチュアルのポートフォリオ・マネージャー、イアン・ウッドリー氏は、BHPの狙いは、格付けの低い紙のために将来の取引から値切られることを避けるために、ポートフォリオを再配置することだと述べた。BHPは、アングロ社を説得して "ポイズン・ピル "を外してもらうことで、アングロ社の銅を買収することを望んでいた。
アングロ・アメリカンはBHPのオファーを1ヶ月の間に3度拒否しており、最新の修正オファーではアングロを1株あたり29.34ポンド、386億ポンド（490.5億ドル）と評価している。アングロ社は、石炭、ニッケル、ダイヤモンド、プラチナ部門を売却し、10年以内に銅の生産量を100万トン以上に拡大することを計画している。
買収の焦点は、チリとペルーにあるコルハシ鉱山、ケラベコ鉱山、ロス・ブロンセス鉱山を含むアングロ社の主要銅鉱山で、今年の銅生産量は約53万2,000トンが見込まれている。マッコーリーのアナリストは、BHPの銅生産量は2026年に約190万トンでピークを迎え、その後コスト上昇により2028年には約160万トンまで減少すると予測している。
銅の重要性は電力から建設まで幅広く、グリーンエネルギーへの移行、特に電気自動車分野での需要増加が見込まれている。しかし、チリのエスコンディダ鉱山からの銅精鉱は、金属含有量が業界の標準的な範囲の下限に達しており、中南米における品位の低下や新規鉱床の不足といった課題を示している。
アングロは協議に応じることに同意したが、BHPがアングロ・プラチナとクンバ鉄鉱石を直ちに切り離すことを条件としていることは、取引の実行を複雑にし、株主価値を危険にさらすものであると繰り返し述べた。BHPは、第三者からのオファーがないか、Angloの取締役会がより良い条件を推奨しない限り、Angloの株主に提示された株式比率は最終的なものであると表明している。関係者によると、BHPはオファーの構成を変更したり、現金を追加したりするつもりはない。
アングロのある大口投資家は、BHPの3回目のオファーはフェアプライスの下限である1株あたり31.93ポンドに満たないと考えており、BHPはアングロの価値をフルに反映させるため、1株あたり37.44ポンドまでオファーする可能性があると示唆している。両社間の協議は現在、法律と財務の代表者に限定されている。
アングロの第2位の投資家である南アフリカの公共投資公社は、BHPの3回目の提案の前に、最初の提案には "意味のある修正 "が必要であることを示唆した。BHPにとってより良い戦略は、アングロ社全体を買収し、後に資産を分離することだろうという意見もある。
現在の為替レートは1ドル＝0.7870ポンド。
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