トルコの大手携帯電話事業者であるタークセル（NYSE:TKC）は、第1四半期の大幅な財務成長により、2024年に向けて力強いスタートを切ったことを報告した。売上高は12％増の310億トルコ・フラン、EBITDAは23％増となった。
この好業績は、戦略的な価格調整により、携帯電話のユーザー一人当たりの平均収入（ARPU）が17％増加し、光ファイバーの家庭用ARPUが14％増加したことによる。さらに、タークセルは2024年の収益成長率ガイダンスを2桁台前半に修正し、事業継続の成功への自信を示した。
主な内容
- タークセルの第1四半期の売上高は12％増の310億TRY、EBITDAは23％増。
- モバイルARPUは17％、ファイバーARPUは14％増加した。
- 顧客数は33万3,000の純増となった。
- タークセルは2024年の売上成長率ガイダンスを2桁台前半の成長に修正した。
- ポストペイド加入者数は47万2,000人の純増となった。
- モバイル部門の解約率は過去6年間で最低の1.5%。
- 光ファイバー顧客4万8,000件、IPTV加入者4万1,000件を追加。
- OTTサービスやPaycellを含むデジタルサービスおよびソリューションは力強い伸びを示した。
- 国際収入は2.2％増の8億1,500万TRY。
- 同社はデータセンターの容量を9.1メガワット拡張する予定である。
会社の見通し
- タークセルは、2024年の設備投資集約度を23%に達すると予想しており、モバイルと固定資産に注力している。
- 光ファイバー化目標は41%。
- 経営陣は第1四半期の業績に満足し、第2四半期も同等かそれ以上の業績が期待できると楽観的な見通しを示した。
弱気ハイライト
- デジタル・ビジネス・サービスの売上は、単発の大型プロジェクトが減少したことと、公共部門の売上が鈍化したことにより横ばいとなった。
- 同社は収益性を維持するため、リスクの高いプロジェクトへの参入に慎重である。
強気ハイライト
- タークセルはデリバティブ・ポートフォリオを縮小し、為替リスクを効果的に管理する計画である。
- テックフィン・ビジネスとデジタル・サービスの収益の勢いは続くと予想される。
- 公共部門の売上鈍化を補うため、付加価値サービスと経常サービスに注力する。
ミス
- 全体的な成長にもかかわらず、デジタル・ビジネス・サービスの収益は前年並みとなった。
質疑応答ハイライト
- ガイダンスの引き上げ、データセンターへの意欲、ウクライナの資産売却について説明。
- 財務戦略には、運転資本問題の管理、ユーロ債再発行のための資金調達手段の検討などが含まれる。
- 経営陣は、純FXポジションを減らし、予想されるトルコリラの実質高騰に対するヘッジを計画している。
結論として、タークセルの2024年第1四半期の財務実績は、今年に向けて前向きな基調となった。同社の戦略的な価格設定、顧客増加、業務効率が成功に寄与しており、収益ガイダンスの改訂は将来の軌道に対する自信を反映している。
デジタル・ビジネス・サービス分野での課題にもかかわらず、タークセルは付加価値サービスに重点を置き、慎重にプロジェクトを選択しているため、持続的な収益性を確保できる。同社が財務リスクと事業リスクを管理し続ける中、投資家と利害関係者は、第1四半期の勢いがその後の四半期でも維持されるか、あるいはそれを上回ることができるかを注視することになるだろう。
InvestingProの洞察
タークセルの素晴らしい財務実績は、InvestingProの最新リアルタイム・データによって強調されている。PERはわずか12.98倍で、特に2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間で82.55％の大幅な収益成長を考慮すると、同社は投資家にとって魅力的な評価を示している。
さらに、同社のフリー・キャッシュ・フロー利回りの高さは、同社の野心的な成長計画と過去8年間の一貫した配当支払いを支える強固な財務の健全性を示唆している。
InvestingProのTurkcellのヒントは、投資家が興味を持ちそうないくつかの主要な強みを強調している。同社はピオトロスキー・スコアが9と申し分なく、強固な財務体質を示している。さらに、アナリストはタークセルは今年黒字になると予測しており、これは過去12ヶ月間の同社の収益性に裏付けられたものだ。
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