ライフサイエンス、診断、応用化学市場のグローバルリーダーであるアジレント・テクノロジー(NYSE:A)は、2024年第2四半期の売上高が7.4%減の15億7,300万ドルになったと発表した。減収にもかかわらず、1株当たり利益（EPS）は1.22ドルと予想を上回った。
アジレントの通期コア収益見通しは修正され、4.3%から5.4%の減少、EPSは5.15ドルから5.25ドルになると予想されている。アジレントは、コスト構造を合理化し、会計年度末までに年間1億ドルのコスト削減を目指す計画を発表。
主な内容
- アジレントの第2四半期の売上高は15億7,300万ドル、7.4%減。
- 同社の簿価比は1を超えており、7四半期ぶりに受注が伸びたことを示している。
- アジレントは1億ドルのコスト削減を計画しており、20億ドルの自社株買い戻しプログラムを承認した。
- 通期の売上高は4.3%から5.4%減少し、予想EPSは5.15ドルから5.25ドルとなる見込み。
- アジレントは長期的な成長に前向きで、高成長の機会に焦点を当て、2025年の中国における大規模な景気刺激策による利益を見込んでいる。
会社の見通し
- アジレントは、通期の売上高を報告ベースで6.0%減から4.9%減、コアベースで5.4%減から4.3%減と予想しています。
- 非GAAPベースのEPSは5.3%減から3.5%減となる見通し。
- 第3四半期の売上高は、報告ベースでは8.2%減の5.8%、コアベースでは6.9%減の4.5%と予想される。
- 長期的な成長率は5％から7％を維持し、バイオ医薬品、応用市場、サービス事業に重点を置く。
弱気ハイライト
- 全地域で減収となり、中でも中国は21％の減収。
- 中国の通期予想は2桁減に修正。
- 購買決定期間の延長と慎重な環境が製薬用機器に影響を及ぼしている。
- 第3四半期のアジレントのLSAG事業は2桁減、DGGは1桁台半ばの減収が見込まれる。
好調なハイライト
- 売上総利益率は30bp上昇し、営業利益率は予想通り。
- アジレントのサービス事業はBIOSECURE法の好影響を受けている。
- アジレントは市場シェアに自信を持っており、減速の原因は同社固有の問題ではなくマクロ経済要因にあるとしている。
- 中国における大規模な景気刺激策が将来の受注と売上につながると期待されており、入札活動はすでに始まっている。
ミス
- 第2四半期の1株当たり利益は前年同期比4％減となった。
- 下半期に政府および非政府のアカウント全体で約7,000万ドルの減少を経験した。
Q&Aハイライト
- 2025年には臨床プログラムのボリュームが増加する見込みであり、NASDの機会を中心に盛り上がりを見せている。
- アジレントは下半期に大きな変曲は想定していない。
- NASDの受注については生産計画を立てており、第4四半期のガイダンスに大きな変更はない。
- ボラティリティが高いため視界は厳しいが、経常収益とサービスアタッチ率の向上により改善が見込まれる。
アジレント・テクノロジーズの混迷した第2四半期決算は、複雑な世界経済環境の中で同社が直面している課題と機会を反映している。当面の見通しは、売上高とEPSに対して慎重なアプローチを示唆しているが、アジレントはコスト削減策や自社株買いなどの戦略的施策に加え、長期的な成長ドライバーに重点を置いており、同社の進むべき道は明確であることを示している。
高いラボ活動と中国の景気刺激策の影響が予想される今後数年間、Agilentは現在の市場ダイナミクスを乗り切り、成長目標を達成する能力について楽観的な見方を維持しています。
インベスティングプロの洞察
アジレント・テクノロジー(NYSE:A)は、第2四半期の財務で回復力を示し、減収にもかかわらずEPS予想を上回った。コスト削減や自社株買いなどの戦略的イニシアチブは、財務の健全性と株主価値の向上を目指している。以下は、InvestingProによる主な考察である：
- アジレントは、2024年第1四半期時点のPER（調整後）が29.87と、高い利益倍率で取引されている。これは、投資家が将来の大幅な利益成長を期待していることを示唆している。
- 同社は13年連続で配当を維持しており、特に現在の配当利回りが0.65%であることを考慮すると、インカム重視の投資家にとって魅力的であろう。
- 2024年第1四半期時点の株価純資産倍率は6.3倍で、アジレント株は簿価に比べて高い評価で取引されていると考える投資家もいるかもしれない。
インベスティング・プロのヒントは、アジレントのキャッシュフローが利払いを十分にカバーできること、そして同社が適度な負債水準で経営していることを示しており、これらは財務の安定性を示すポジティブな兆候である。さらに、アナリストは、過去12ヶ月間の黒字の実績に裏打ちされ、同社は今年黒字になると予測している。
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