鉄鋼大手のTernium（NYSE: TX）は2024年第3四半期の決算を発表し、調整後EBITDAが3億6,800万ドル、純利益が9,300万ドルとなりました。鉄鋼出荷量は増加したものの、実現価格の低下により利益率は低下しました。
Terniumは、主要市場における自動車および社会インフラ部門からの将来の需要について楽観的な見方を示しています。また、再生可能エネルギーや拡張プロジェクトへの大規模な投資を行っており、今後数年間で大規模な設備投資を計画しています。
主なポイント
- Terniumの2024年第3四半期の調整後EBITDAは3億6,800万ドル、純利益は9,300万ドル。
- 全主要市場で出荷量が増加したが、鉄鋼価格の低下により利益率が低下。
- メキシコの鉄鋼消費は堅調で、過去最高の出荷量を見込む。
- ブラジルの鉄鋼消費は前年比9%増加し、輸入急増により政府が関税導入とアンチダンピング調査を実施。
- アルゼンチンの鉄鋼市場に回復の兆しが見られ、Terniumは長期的な需要に前向き。
- 再生可能エネルギーへの取り組みとして、アルゼンチンで風力発電所の建設を予定。
- ペスケリアでの拡張プロジェクトが進行中で、新しい酸洗ラインと仕上げセンターが2025-2026年に稼働予定。
- ADS1株当たり0.90ドル、総額1億7,700万ドルの中間配当を発表。
- EBITDAの低下、運転資本と設備投資の増加により、Terniumの純現金残高は17億ドルに減少。
- 経営陣はメキシコの産業需要と北米鉄鋼市場の見通しに楽観的。
会社の見通し
- Terniumは自動車生産とインフラプロジェクトの成長を予想。
- 2024年の設備投資は17億ドルから18億ドルを見込み、新施設と風力発電所に注力。
- 2025年の設備投資は約23億ドルを予想し、主にペスケリアプロジェクトに充当。
- 高価格の原材料が段階的に使用されなくなり、コスト低減により今後の四半期でポジティブなキャッシュフローを期待。
弱気な要因
- 鉄鋼の実現価格低下により利益率が低下。
- 前四半期から純現金残高が減少。
- 鉄鋼市場の世界的な供給過剰が継続的な課題。
強気な要因
- 季節的な減少にもかかわらず、メキシコで過去最高の出荷量を予想。
- 政府の改革後、アルゼンチンの長期的な需要見通しは良好。
- 北米は低炭素強度の鉄鋼生産に向かっており、Terniumは地域の需要に応えるための投資を実施。
- ブラジルと北米の政府措置により鉄鋼輸入への依存度が低下し、Terniumに潜在的な利益をもたらす可能性。
未達成点
- 鉄鋼価格の低下により1トン当たりの収益が減少し、利益率に影響。
- 生産量は増加したものの、鉄鉱石価格の下落により鉱業部門の純売上高は横ばい。
Q&Aのハイライト
- 経営陣は配当減少の懸念に対し、設備投資増加の中でも高い配当性向を維持すると説明。
- 北米のサプライチェーンと米国の関税の可能性について楽観的な見方を表明。
- ブラジルの鉄鋼輸入割当制度の課題に対処するため、業界団体と協力して取り組んでいる。
Terniumの2024年第3四半期決算発表は、厳しい市場環境下での同社の回復力を強調しました。鉄鋼価格の低下や世界的な供給過剰の問題に直面しながらも、Terniumは主要市場での戦略的投資と再生可能エネルギープロジェクトを通じて将来の成長に向けて態勢を整えています。
経営陣は北米鉄鋼業界に対して楽観的な見方を維持しており、地域生産を支援するための政府政策に積極的に関与しています。堅実な配当と明確な拡大ビジョンを持つTerniumは、長期的な需要と業務効率に焦点を当てながら、市場の変動に対応しています。
InvestingProの洞察
Ternium（NYSE: TX）の財務状況と市場ポジションは、InvestingProの最新データによってさらに明確になりました。決算報告書で強調された課題にもかかわらず、同社は強固な財務基盤を維持しています。InvestingProのデータによると、Terniumの時価総額は67億6,000万ドルで、鉄鋼業界における重要な存在感を示しています。
最も注目すべきInvestingProのヒントの1つは、Terniumが「貸借対照表上で負債よりも多くの現金を保有している」ことです。これは、前四半期から減少したものの、同社が報告した17億ドルの純現金残高と一致しています。この強力な流動性ポジションにより、Terniumは拡張プロジェクトや再生可能エネルギーイニシアチブのための野心的な設備投資計画に資金を提供する財務的柔軟性を持っています。
もう1つ注目すべきInvestingProのヒントは、Terniumが「株主に対して重要な配当を支払っている」ことを示しています。これは、12.78%という印象的な配当利回りと、過去12ヶ月間で22.22%の配当成長率によって裏付けられています。設備投資を増加させながらも株主還元へのコミットメントを維持していることは、Terniumの長期的な見通しに対する経営陣の自信を示しています。
調整後P/E比率15.69は、Terniumが割安水準で取引されているわけではないものの、メキシコなどの主要市場での成長見通しと将来の生産能力への投資を考慮すると、過大評価されているわけでもないことを示唆しています。
InvestingProは、ここで言及されているもの以外にも追加のヒントと洞察を提供していることに注目する価値があります。より包括的な分析を求める投資家は、InvestingPro製品を通じて利用可能なヒントの全範囲を探索することができます。
InvestingProのこれらの財務指標とヒントは、Terniumの決算報告に貴重な文脈を提供し、同社の堅固な財務状況と、将来の成長に投資しながら市場の課題に対処する能力を裏付けています。
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