レバレッジとは何かを解説する

レバレッジとは、利用者が取引価格の一部のみを負担し、残りを貸出人が負担する仕組みのことです。レバレッジを利用する場合、利用者の資産は担保金となり、貸出人は貸し付けから発生した分の利子を受け取る事となる。

またレバレッジをかけ取引を行った場合、利用者がかかる全ての利益、損失を受ける事になります。

レバレッジの仕組み

レバレッジを掛ける事により、投資家は手持ちのキャッシュ以上の証券を購入出来ます。また、それに伴って発生する利益、損失は共に増大します。

こうした取引は、一般的には信用取引と呼ばれています。証券会社は一般的に利用者が2倍のレバレッジをかけられるように設定しています。例としては利用者が500ドルを口座に保有している場合、2倍のレバレッジを利用すると500ドルで最大1000ドル相当の証券を購入できるということです。

この場合、仮に証券が値上がりし1100ドルで売却出来た場合、利用者は100ドルの利益を獲得し、保有財産は600ドルとなります。他のケースでは証券が値下がりし、最終的に900ドルで売却した場合、利用者は100ドルの損失を被り、財産は400ドルと減ってしまいます。またいずれの場合も、証券会社に対しては金利を支払う必要があります。

更に利用者が証券を保持している最中に価格が下落した場合、利用者は口座を維持するために証拠金を追加する必要があります。またマージンコールが発生した場合も同様に、資本を追加する必要があります。

レバレッジの利用例

不動産の購入の際には、多くの場合レバレッジがかけられます。買い手は通常、不動産価格の20～30%を負担し、残額を銀行が負担する形を取ります。この結果、買い手は不動産市場の価格変動の影響を受けやすくなり、不動産から得る利益や損失が増幅されます。

また企業買収の際にもレバレッジが利用される事があります。例えばある企業が他企業を買収するために多額の資金を調達する場合、買収先の資産価値や成長に伴うキャッシュフローを担保として資金を借り入れる事があり、これをレバレッジド・バイアウト（LBO）と呼びます。

但し、このような債券はリスクが大きいことから適格投資とみなされない場合が多いです。この場合、債券は高金利となるものの、高リスクであるため、通常はジャンク債として分類されます。

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