水曜日、TDカウエンはBrown Forman (NYSE:BF-B)株に対する評価を「買い」から「保有」に変更しました。同社は株価目標も従来の$50.00から$48.00に引き下げました。この変更は、アナリストが同社株価が中期的に大きな動きなく安定して推移すると見ていることを反映しています。
この調整は、Brown Formanが事業展開するスピリッツカテゴリー全体の低調な業績予想を背景に行われました。アナリストは、格下げの根拠としてBrown Formanとカテゴリー全体の弱い傾向を挙げています。スピリッツ市場の回復が予想よりも遅いという見方があり、これがBrown Formanの株価パフォーマンスに影響を与える可能性があります。
Brown Formanの2025年度の財務見通しも格付け変更の要因となりました。同社のガイダンスでは、予想期間後半に回復し、オーガニック売上高成長率が2-4%になると予測しています。しかし、TDカウエンは同社のオーガニック売上高成長率が横ばいにとどまると予想しており、同社のより楽観的な予測の実現可能性に疑問を投げかけています。
アナリストのコメントはさらに慎重な見方を強調しています。「BFBを保有に格下げし、目標株価を$48に引き下げます。BFBとカテゴリーの傾向が弱いままであるため、中期的に株価はレンジ相場になると考えています。BFBの2025年度ガイダンスは後半の回復に対して過度に楽観的に見えます。我々はオーガニック売上高成長率が横ばい（ガイダンスは+2-4%）と予想しています。」
このレポートはまた、スピリッツ業界におけるBrown Formanの同業他社からのネガティブな兆候も指摘しており、この業界の企業にとってより広範な課題があることを示唆しています。この業界全体の緩やかな回復は、Brown Formanの株価パフォーマンスとアナリストの期待に影響を与える可能性のある追加の逆風と見なされています。
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