金曜日、HSBCはエンフェーズ・エナジー（NASDAQ:ENPH）の株式を「買い」から「保有」に格下げし、目標株価を従来の154ドルから大幅に引き下げて81ドルとしました。この調整は、5月以降顧客の支持を集めているテスラのPowerwall 3がカリフォルニア市場で競争上の脅威となっていることへの懸念の高まりを反映しています。
アナリストのヤン氏は、エンフェーズ・エナジーが現時点では市場シェアを維持しているものの、将来的な市場シェア喪失の可能性が投資家にとって懸念材料となっていると指摘しました。需要の弱さだけでなく、競争環境の悪化も、エンフェーズの同業他社に対する評価プレミアムにとってのリスクとなっていると述べています。
この格下げに伴い、エンフェーズ・エナジーの2024年から2026年までの収益予想も19%から31%引き下げられました。新しい目標株価は、過去3年間の平均PEから2標準偏差下回るPE（株価収益率）に基づいています。
HSBCのアナリストは、2025年まで続く可能性のある欧州の住宅用太陽光発電需要の持続的な低下を予想していませんでした。さらに、最近の米国の選挙結果とテスラとの競争激化により、エンフェーズ・エナジーの本国市場での回復に不確実性が加わっています。そのため、同社は競争状況と新政権下での政策変更についてより明確になるまで、様子見のアプローチを取り、株式を「保有」に格下げしました。
その他の最近のニュースでは、エンフェーズ・エナジーが好調な第3四半期の業績を報告し、将来の成長計画を明らかにしています。この世界的なエネルギー技術企業は、3億8090万ドルの堅調な売上高と1億6160万ドルの大幅なフリーキャッシュフローを記録しました。欧州市場では売上高が15%減少するという課題に直面しましたが、米国市場は前四半期比43%の売上高増加を示し、回復力を見せました。
エンフェーズ・エナジーは積極的に成長機会を追求しており、2025年初頭に第4世代バッテリーを発売する計画や、日本などの新市場への拡大を計画しています。アナリストは、2025年頃に4億5000万ドルから5億ドルのセルスルー需要ランレートを予想しています。
同社はまた、エネルギー管理ソフトウェアやEV充電分野での合併・買収に注力していることを強調しました。コール量の増加により平均待ち時間は増加したものの、同社のNet Promoter Scoreは78と高水準を維持しています。これらの展開は、エンフェーズ・エナジーが製品ラインナップの拡大に取り組んでいることと、来年の成長可能性に対する楽観的な見方を裏付けています。
InvestingPro Insights
HSBCのアナリスト、ダニエル・ヤン氏によるエンフェーズ・エナジー（NASDAQ:ENPH）の最近の格下げは、InvestingProのいくつかの主要な指標とインサイトと一致しています。同社の株価は大きな変動を経験しており、InvestingProのデータによると過去1ヶ月で31.28%、過去3ヶ月で34.2%下落しています。この下降トレンドは、現在52週高値の50.55%にとどまっている株価に反映されています。
InvestingPro Tipsは、エンフェーズのRSIが株式が売られ過ぎの領域にあることを示唆しており、これはバリュー投資家にとって興味深い可能性があります。しかし、これは25人のアナリストが今後の期間の収益予想を下方修正しているという事実と比較検討する必要があります。これはヤン氏の収益予想引き下げと一致しています。
記事で言及されている競争圧力は、InvestingProのデータによってさらに文脈化されており、2024年第3四半期時点での過去12ヶ月の売上高が53.91%減少していることが示されています。この大幅な売上高の減少は、特にテスラのPowerwall 3からの需要の弱さと競争激化に関する懸念を裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProはエンフェーズ・エナジーに関する22の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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