金曜日、ゴールドマン・サックスは財務自動化ソフトウェアプロバイダーのBlackLine（NASDAQ:BL）に対する見通しを調整し、株価目標を従来の46.00ドルから51.00ドルに引き上げました。しかし、株価目標の引き上げにもかかわらず、同社は売り推奨を維持しています。
BlackLineは最近、コンセンサス予想を上回る財務結果を報告し、通期ガイダンスを若干引き上げました。特に中堅市場セグメントが予想を上回る成績を示し、大企業の更新率は一定を保ちました。しかし、ゴールドマン・サックスのアナリストは、中堅市場の顧客の更新率が80%台前半に低下したことを指摘しています。これは大企業セグメントの97%、全体の92%と比較しての数字です。
決算発表の際、BlackLineの経営陣は事業環境の継続的な課題を強調しました。四半期の主要成長指標は、サブスクリプション収益の10%成長、年間経常収益（ARR）の10%増加、純収益維持率（NRR）105%、直近12ヶ月（TTM）の請求額が9%増となり、前四半期からの圧力が継続していることを示しています。
BlackLineの中堅市場内のより大規模な顧客をターゲットにする戦略的焦点は、初期の成功の兆しを見せています。これは、パートナーチャネルの改善に表れており、第3四半期の大型案件の81%にパートナーが影響を与えました。ただし、これは第2四半期の85%からわずかに減少しています。より大規模な顧客層の成長も、前向きな展開として注目されています。
これらの進展にもかかわらず、ゴールドマン・サックスは、事業環境の低迷がBlackLineの長期的な顧客基盤に与える潜在的な影響について懸念を表明しています。同社は、これらの条件が今後12ヶ月間でBlackLineが10%台前半の成長率を達成する上で課題となる可能性があると示唆しています。これらの要因を考慮し、ゴールドマン・サックスは12ヶ月の株価目標を46ドルから51ドルに修正しましたが、慎重な姿勢を維持し、売り推奨を継続しています。
その他の最近のニュースでは、BlackLine Inc.はいくつかの重要な進展を経験しています。同社は2024年度第2四半期の収益が大幅に増加し、収益が1億6100万ドルに達し、非GAAPベースの純利益が4300万ドルになったと報告しました。さらに、BlackLineはCFOのMark Partinが2025年3月1日に退任予定であることを発表し、最高会計責任者のPatrick Villanovaがその役割を引き継ぐ予定です。
さらに、エンタープライズソフトウェアと財務管理の経験豊富な幹部であるDavid HenshallがBlackLineの取締役会に任命されました。アナリスト会社のMorgan StanleyとBairdはともにBlackLineに対して前向きな見通しを示し、Morgan StanleyはEqualweightからOverweightに格上げし、BairdはOutperform評価を維持しています。
投資活動も活発で、Jana Partnersは新たにBlackLineの株式を取得し、約2%の持ち分を獲得しました。今後の見通しとして、BlackLineは第3四半期の総GAAP収益が1億6200万ドルから1億6400万ドルの間になると予想しており、8%から9%の成長を示しています。これらは同社の財務実績と戦略的イニシアチブにおける最近の展開です。
InvestingProの洞察
BlackLineの最近の業績とゴールドマン・サックスの分析は、InvestingProのリアルタイムデータでさらに文脈化することができます。記事で指摘された課題にもかかわらず、BlackLineはいくつかの重要な分野で回復力を示しています。2024年第3四半期時点での過去12ヶ月の収益成長率11.39%は、決算発表で言及された主要成長指標と一致しています。さらに、BlackLineの粗利益率は75.35%と高く、ソフトウェア事業における強力な価格決定力と効率的なコスト管理を示しています。
InvestingProのヒントは、BlackLineが適度な負債水準で運営されており、短期債務を上回る流動資産を持っていることを強調しています。これは現在の厳しい事業環境下で財務的な柔軟性を提供する可能性があります。さらに、アナリストは今年の会社の黒字化を予測しており、ゴールドマン・サックスの慎重な見通しにもかかわらず、投資家に安心感を与える可能性があります。
注目すべきは、BlackLineの株価が過去3ヶ月間で強い収益を示していることで、InvestingProのデータによると16.16%の株価総収益率を記録しています。この業績は、投資家がゴールドマン・サックスの分析が示すよりも同社の見通しに対してより楽観的である可能性を示唆しています。
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