月曜日、CFRAはTC Energy (NYSE:TRP)の格付けを「保有」から「売り」に引き下げ、同社の目標株価を45.00ドルから40.00ドルに引き下げました。この調整は、同社の業績の勢いと強力なプロジェクトの見通しにもかかわらず、アナリストが最近の株価パフォーマンスにより、同社の評価が過去10年近くの高値に達したと考えているためです。
改訂された目標株価は、2025年のEBITDA予想の13倍をベースにしており、これはTC Energyの過去の先行平均を上回っています。この倍率は、同社の堅調なプロジェクトパイプラインに対してある程度の評価を与えています。しかし、アナリストは、今年の株価が33%上昇し、カナダのミッドストリーム同業他社を上回るパフォーマンスを示していることから、現在の倍率は高い期待がすでに株価に反映されていることを示唆していると指摘しました。
この格下げは、成長プロジェクトへの資金調達と配当金の支払いという二重の要求により、同社の営業キャッシュフローに予想される圧力の影響も受けています。その結果、アナリストは1株当たり利益（EPS）の予想を調整し、2024年の予想をCAD$0.14引き下げてCAD$4.18に、2025年の予想をCAD$0.59引き下げてCAD$3.75としました。
TC Energyは第3四半期の1株当たり利益がCAD$1.03を報告し、コンセンサスをCAD$0.07上回りました。同社は積極的に事業に投資しており、2024年にはCAD$70億相当のプロジェクトが稼働し、2025年にはさらにCAD$85億相当が稼働する見込みです。これらの投資と5.6%の配当利回りにもかかわらず、アナリストの見通しは株価評価に基づいて慎重なままです。
その他の最近のニュースでは、TC Energy Corporationは2024年第3四半期の決算発表で、比較可能なEBITDAが前年同期比6%増加したと報告し、2024年のEBITDA見通しである112億ドルから115億ドルの上限に達する見込みです。同社は以前に液体パイプライン事業をSouth Bowとして分離し、年間を通じて重要な資本プロジェクトを稼働させ、2025年にはさらなるプロジェクトが予定されています。TC Energyはまた、1株当たり$0.8225の四半期配当を発表しました。
同社は2024年11月19日に投資家向け説明会を予定しており、将来の機会について議論する予定です。アナリストは、TC Energyが2024年末までに負債対EBITDA比率を4.75倍にすることを目指しており、成長戦略には60億ドルから70億ドルの設備投資計画が含まれ、リスク調整後のリターンが魅力的なプロジェクトに焦点を当てていると指摘しています。
Southeast Gatewayプロジェクトは完成に近づいており、2025年半ばまでに稼働する見込みです。これらがTC Energyの最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
TC Energyの最近のパフォーマンスは、InvestingProのいくつかの主要な指標と一致しています。同社の株価は52週高値に近い水準で取引されており、過去1年間で59.9%、過去6ヶ月間で43.26%という強力なリターンを示しています。これらの数字は、CFRAが指摘した株価の大幅な上昇と同業他社を上回るパフォーマンスを裏付けています。
InvestingProのヒントは、TC Energyの一貫した配当の歴史を強調しており、23年連続で配当を増加させ、52年間支払いを維持しています。この実績は、CFRAが成長プロジェクトと配当の両方に資金を提供するためのキャッシュフローへの圧力について懸念を表明しているにもかかわらず、同社の株主還元へのコミットメントを裏付けています。
現在のP/E比率15.74（過去12ヶ月調整後）は比較的高い評価を示唆しており、CFRAの見解である高い期待が株価に織り込まれているという見方を裏付けています。さらに、TC Energyの過去12ヶ月の収益成長率11.16%とEBITDA成長率10.72%は、記事で言及されている業績の勢いを反映しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはTC Energyに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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