水曜日、シティグループのアナリスト、ネルソン・チョンは、大手ゲームライブストリーミングプラットフォームであるHUYA Inc. (NYSE: HUYA)の目標株価を従来の$5.90から$5.00に引き下げました。しかし、目標株価の引き下げにもかかわらず、同社は買い推奨を維持しています。
HUYA Inc.は2024年第3四半期の決算を発表し、売上高は前年同期比7.6%減の15億4,000万人民元となりました。しかし、この結果はシティグループとストリートの予想と一致しており、前四半期比では2.2%の微増となっています。この業績は、ゲーム関連サービスの大幅な成長によるもので、前年同期比209%増、前四半期比33%増の4億1,000万人民元となりました。さらに、マクロ経済の課題や業界全体の圧力がライブストリーミング収益に影響を与えているにもかかわらず、同社は460万人の安定した有料ユーザー基盤を維持しました。
また、同社は非GAAPベースの純利益においても期待を上回り、シティグループとストリートの予想をそれぞれ27%と23%上回る7,800万人民元を達成しました。これは部分的に厳格な営業費用管理と一時的なリベートの受け取りによるものです。
2024年第4四半期の見通しについて、HUYAのゲーム関連サービス収益は、主にゲーム配信、バーチャルアイテム販売、広告に依存しているため、新作ゲームの発売減少により季節性の弱さを経験する可能性があります。しかし、シティグループは月間アクティブユーザー数（MAU）と有料ユーザー数が安定を維持すると予想しています。アナリストはまた、季節要因により次の四半期の収益性が軟化する可能性があるものの、2024-2025年のLeague of Legends（LoL）のライセンス契約更新と継続的な営業費用管理により、コンテンツコストの最適化につながるだろうと指摘しています。
これらの要因を考慮し、シティグループはHUYA Inc.の買い推奨を維持しつつ、目標株価を$5.00に調整しました。これは同社の現在の財務見通しと予想される市場状況を反映したものです。
その他の最近のニュースでは、HUYA Inc.は2024年第3四半期にゲーム関連サービスの強力な成長を報告し、収益が過去最高を記録し、同社の総純収益15億4,000万人民元に大きく貢献しました。ライブストリーミング収益の減少や厳しいマクロ経済環境にもかかわらず、同社のゲーム配信やゲーム内アイテム販売に焦点を当てた戦略により、ゲーム関連サービス収益が大幅に増加しました。また、モバイル月間アクティブユーザーと有料ユーザーの増加を報告する一方で、営業費用の削減にも成功しました。
ゲーム関連サービス収益は過去最高を記録し、HUYAの総純収益の26.7%を占めました。同社のコンテンツプラットフォームとのコラボレーションにより、9月には1億4,000万人以上のユーザーがコンテンツを視聴しました。ゲーム配信収益は前年同期比20倍に成長し、Honor of KingsやQQ Speed Mobileなどの人気タイトルが貢献しました。
HUYAはまた、League of Legendsの補足ライセンス契約を締結し、eスポーツのライセンスコストの削減が期待されています。同社は81億人民元の現金準備金を保有し、配当金と自社株買いを通じて約4億ドルを株主に還元しています。
InvestingPro Insights
シティグループの分析を補完するため、InvestingProの最新データがHUYA Inc.の財務状況と市場パフォーマンスに関する追加的な文脈を提供しています。2024年第2四半期までの直近12ヶ月間において、HUYAの収益は8億5,859万ドルとなり、前期比で24.38%の大幅な減少を示しています。これは記事で言及された2024年第3四半期の前年同期比7.6%の収益減少と一致しています。
収益の課題にもかかわらず、InvestingPro Tipsは、HUYAが「負債よりも多くの現金を保有している」こと、そして「流動資産が短期債務を上回っている」ことを強調しており、現在の市場圧力を乗り越えるのに役立つ可能性のある強固な財務状況を示唆しています。この財務的安定性は、シティグループが目標株価を下方修正しつつも買い推奨を維持している理由を裏付けるかもしれません。
もう一つの関連するInvestingPro Tipは、「アナリストは今年の売上高の減少を予想している」と指摘しており、これは記事で言及された2024年第4四半期の慎重な見通し、特に新作ゲームの発売減少によるゲーム関連サービス収益の潜在的な弱さを裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはHUYAに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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