水曜日、シティはAmericold Realty Trust（NYSE:COLD）の見通しを調整し、目標株価を従来の30.00ドルから25.00ドルに引き下げましたが、同社株に対する中立的評価は維持しています。現在22.78ドルで取引されている同社の株価は、年初来21.72%下落しています。この改定は同社の第3四半期決算を受けたもので、シティのAmericoldに対する財務モデルの更新に基づいています。InvestingProのデータによると、Americoldの時価総額は64.8億ドルです。
改定後の目標株価は、2025年の予想調整後資金運用収益（AFFO）の15.8倍を示唆しています。予想AFFOは1.60ドルから1.58ドルにわずかに引き下げられました。これは、緩やかな収益成長と、特に2024年に経験した改善されたコスト管理を考慮すると、厳しい費用比較を反映しています。
同社は現在3.81%の配当利回りを提供しており、この株価弱含みの期間中、忍耐強い投資家に対してある程度の補償を提供しています。
目標株価の変更は、Americold Realty Trustの事業環境の可視性が限られていることにも起因しています。シティの評価によると、同社の事業は従来の産業用不動産の同業他社と比較してより運営集約的であり、これが評価に適用される倍率に影響を与えています。
アナリストのコメントは、調整された目標株価と見通しの背景にある理由を明らかにしています。「我々は第3四半期の結果を反映してCOLDのモデルを更新しています。それに伴い、2025年予想AFFOは1.60ドルから1.58ドルに減少しました。これは緩やかな収益成長と、2024年のより良好なコスト管理後の厳しい費用比較を反映しています。
さらに、我々は目標株価を30ドルから25ドル、つまり2025年予想AFFOの15.8倍に引き下げています。適用倍率の引き下げは、事業環境の可視性が限られていることと、従来の産業用不動産の同業他社と比較してより運営集約的な事業の性質を反映しています。」
他の最近のニュースでは、Americold Realty Trustは2024年第3四半期の収益が大幅に成長したと報告し、調整後資金運用収益（AFFO）が11%増加し、同一店舗ベースの純営業利益（NOI）も増加しました。AFFOは推定1億ドル、つまり1株当たり0.35ドルに達しました。さらに、同社はダラス・フォートワースにおける1.48億ドルの自動化拡張を発表し、2024年の開発開始ガイダンスを3.05億ドルで上回りました。
RBCキャピタルはAmericoldの見通しを修正し、目標株価を30ドルに引き下げましたが、同社株に対する「アウトパフォーム」評価は維持しています。この決定は、同社のパフォーマンスを再評価し、Americoldが現在の事業環境で直面している課題を認識した後に行われました。
これらの課題にもかかわらず、RBCキャピタルはAmericoldの見通しに楽観的であり、同社のサービスマージン拡大の成功を挙げています。同社は、業界が在庫の補充に向かうにつれてAmericoldの成長が加速すると予測しており、この予想される加速は2025年後半を目標としています。
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