月曜日、Mizuho証券はMobileye N.V. (NASDAQ:MBLY)に対し、ドイツのミュンヘンで開催された同社の最近のキャピタルマーケットデーを受けて、目標株価$17で中立的な姿勢を維持しました。
同社は、このイベントからいくつかの重要な進展を強調しました。その中には、日本の自動車メーカーとの新たなSuperVision契約や、欧州OEMとのSurround ADAS契約が今後1〜2四半期以内に発表される可能性が含まれています。ただし、これらの技術の生産開始は2027年までは予想されていません。
アナリストはMobileyeの競争優位性を指摘し、競合他社と比較してシステムのコストが低く、冗長性があることを挙げました。さらに、同社のEyeQ6H技術は、前世代のEyeQ5Hと比較して、TOPS（1秒あたりのテラ演算）が2倍、FPS（1秒あたりのフレーム数）が10倍になったにもかかわらず、消費電力の増加はわずか22%に抑えられたことが評価されました。
技術面での前向きな進展にもかかわらず、Mizuhoは2025年の世界自動車産業の成長見通しに関して慎重な姿勢を示しました。同社は、新しい米国政権による関税リスクが自動車産業にとって潜在的な逆風となる可能性を指摘し、特に中国市場におけるZeekrやPolestarのような企業が直面する課題に言及しました。
目標株価を$17に引き上げたのは、Mizuhoが予測する2026年の株価売上高倍率の約5.8倍に基づいており、以前の5.4倍から上昇しています。この評価は、業界平均の約6.5倍と比較して妥当と考えられています。
Mizuhoは、MobileyeがビジョンADAS市場における世界的リーダーであり、自動運転技術のロードマップも有望であることを認めつつも、自動車および電気自動車セクターにおける短期的な課題や中国での競争を理由に慎重な姿勢を維持しています。
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