月曜日、NCRアトレオス社（NYSE: NATL）はコンパスポイントから新たに買い推奨を受け、目標株価は57.00ドルに設定されました。この金融会社の判断は、NCRアトレオスの2026年度末までのフリーキャッシュフロー（FCF）が4億1800万ドルに達するという予測と、時価総額/フリーキャッシュフロー（MC/FCF）倍率10.0倍に基づいています。
現在32.23ドルで取引されている同社株は、InvestingProのデータによると、年初来32.7%の強い上昇を示しています。コンパスポイントの目標株価は大幅な上昇余地を示唆していますが、現在のアナリストコンセンサスは33ドルから48ドルの範囲です。
この楽観的な見通しの根拠は3つあります。まず、ATM分野で36%のシェアを持つNCRアトレオスは、強力な市場ポジションにあり、マネージドサービスやATM as a Service（ATMaasS）製品の需要増加から恩恵を受ける態勢が整っていると考えられています。
InvestingProの分析では、同社は過去12ヶ月間で収益がマイナスとなり収益性に課題を抱えていますが、アナリストは2024年度の1株当たり利益が3.21ドルのプラスになると予想しています。同社は、セルフサービスバンキング（SSB）部門の1ユニット当たりの平均収益（ARPU）が2024年の5.1から2026年には5.9に上昇すると予想しています。
第二に、コンパスポイントは、ウォール街のコンセンサスがNCRアトレオスの戦略的方向性を過小評価している可能性があると主張しています。2025-2027年のコンセンサス予測は保守的すぎると見られており、これが同社の将来のフリーキャッシュフローと2025年半ばの自社株買いプログラムの可能性を過小評価することにつながる可能性があります。
楽観的な見方の3つ目の理由は、同社の投下資本利益率（ROIC）の改善が期待されていることで、2024年の6.3%から2026年には11.9%に上昇すると予測されています。NCRアトレオスは現在、最も近い競合他社と比較してMC/FCFで10%のディスカウントで取引されていますが、予測されるフリーキャッシュフローの成長と収益性の向上により、将来的にはプレミアム評価が正当化されると期待されています。
NCRアトレオスがハードウェア販売への依存度を減らし、よりキャピタルライトなビジネスモデルへと転換していることも、ポジティブな変化として強調されています。2024年の予測では、ハードウェア販売は総収益の19%を占めると予想されています。この転換は、NCRアトレオスが業界の1-2%成長に対して9%の現金引き出し成長を示すなど、現在の業界トレンドに沿っていると考えられています。
InvestingProのデータによると、同社の収益成長率3.58%と流動比率1.07がこの転換を裏付けており、包括的な財務健全性スコアリングシステムを通じてさらなる洞察を提供しています。
コンパスポイントは、現金トレンドに過度に注目する投資家は、NCRアトレオスの大幅なフリーキャッシュフロー成長がもたらす機会を見逃す可能性があり、これは現在市場で過小評価されていると示唆しています。
その他の最近のニュースでは、NCRアトレオス社が4億ドルの新規融資を確保し、財務的柔軟性を高めました。同社の第2四半期の業績は予想を上回り、調整後1株当たり利益は0.81ドルでしたが、収益は予想の11億ドルをわずかに下回りました。2024年通期のガイダンスは、収益42億6000万ドルから43億4000万ドルに対して、1株当たり利益2.90ドルから3.20ドルに修正されました。
アナリスト評価の分野では、DA DavidsonはNCRアトレオスに対する買い推奨を維持し、ゴールドマン・サックスとStifelは中立的な姿勢を示しました。Stifelは目標株価を31ドルに設定し、同社の成長軌道について慎重ながらも楽観的な見方を示しました。
財務面の進展に加えて、NCRアトレオスはLibertyXの顧客が米国全土のATMでビットコインを売却し、現金を引き出せる機能を導入しました。これはAtleos ReadyCode APIスイートの一部で、デジタル通貨から物理的な通貨への取引を簡素化することを目的としています。同社はまた、ATM as a Serviceの戦略においても進展を見せ、第2四半期に1,300台の移行に成功しました。
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