月曜日、KeyBancはノボ・ノルディスクの肥満治療薬CagriSemaのフェーズ3試験結果がGLP-1市場に与える影響について洞察を提供しました。この分析によると、West Pharmaceutical Services (WST)、Gerresheimer (GXIG)、Stevanato Group (STVN)などの企業にとって、2030年までのGLP-1市場の潜在性は大きく変わっていないとされています。
InvestingProのデータによると、STVNは堅調な財務健全性スコアを維持していますが、過去1週間で株価が11.87%下落しています。2027年以降にCagriSemaが市場動向に影響を与える可能性はありますが、Gerresheimerの現在のGLP-1売上は主に既存の治療薬に関連しており、同社は2024年度の売上が1億ユーロを超えると予想していますが、これは予測されている3億～3億5000万ユーロの潜在性にはまだ達していません。
GerresheimerはGLP-1市場における生産能力への強い需要を示しており、現在の事業がCagriSemaに依存していないことを示唆しています。さらに、Evaluate Pharmaの市場評価によると、CagriSemaの貢献を除いて、2030年までにGLP-1の売上は1,160億ドルに達すると予想されています。この数字は、2028年までの年平均成長率（CAGR）が約25%であることを示しています。
より深い洞察を求める投資家にとって、InvestingProはSTVNの現在のEV/EBITDA倍率が24.66倍であり、最近の市場の変動性にもかかわらず、アナリストは前向きな期待を維持していることを明らかにしています。InvestingProの購読者は、STVNに関する7つの追加の独占ProTipsと包括的な評価指標にアクセスできます。CagriSemaが承認された場合、そのピーク時の売上はイーライリリー・アンド・カンパニー（LLY）とノボ・ノルディスク（NVO）の間で分配され、単一のプレーヤーが市場シェアを独占することはないと予想されています。
現在WegovyとZepboundで代表されるGLP-1薬の減量セグメントは、540億ドルの市場のうち約140億ドルを占めています。KeyBancの2025年の見通しでは、CagriSemaを除く市販のGLP-1薬の売上は2028年まで25.2%のCAGRで成長し、2030年までに1,150億ドル以上に達すると予測しています。CagriSemaの承認が遅れるか承認されない場合、その潜在的な売上はWegovy
やZepboundなどの既存の治療薬に利益をもたらすと予想されています。
生産と注射のリーダーに関しては、GerresheimerがCagriSemaからの潜在的な利益に最も大きくさらされているように見えますが、GLP-1薬への高い需要により、現在のリスクは低いと考えられています。同社は2026年までに3億5000万ユーロの収益を生み出すと予想される契約プロジェクトで有利な立場にあります。
West Pharmaceutical ServicesとStevanato Groupも、ミシガン州グランドラピッズとアイルランドのダブリンにそれぞれLLYとNVOの施設を設けて、GLP-1の需要増加に備えています。Stevanato Groupがインディアナ州フィッシャーズの拠点に多額の投資をしていることは、主要顧客（おそらくイーライリリー・アンド・カンパニー）にサービスを提供するための戦略的な位置づけを示唆しています。
全体として、KeyBancの分析は、CagriSemaの有無にかかわらず、GLP-1市場が堅調であり、Gerresheimer、West Pharmaceutical Services、Stevanato Groupなどの企業がGLP-1ベースの治療法の需要増加に対応する準備が整っていることを示しています。STVNの収益は過去12ヶ月で3.53%成長し、現在の時価総額は56億ドルです。
InvestingProのフェアバリュー分析によると、現在の水準では株価は過大評価されているように見えますが、アナリストは21ドルから37ドルの範囲で目標株価を維持しています。STVNの評価と成長見通しの完全な分析については、InvestingPro購読者限定で利用可能な詳細なProリサーチレポートにアクセスできます。
その他の最近のニュースでは、Stevanato Groupは2024年第3四半期の業績で緩やかな成長を報告し、収益は前年同期比2%増の2億7790万ユーロに達しました。この成長は主にバイオ医薬品および診断ソリューションセグメントによるものでした。エンジニアリングセグメントで課題に直面しているにもかかわらず、Stevantoは2024年の収益ガイダンスを10億9000万ユーロから11億1000万ユーロの間に維持しています。
Wolfe ResearchはStevanato株をアウトパフォーム評価で新規カバレッジを開始し、目標株価を28.00ドルとしています。一方、Morgan Stanleyはイコールウェイト評価で目標株価を23.00ドルとしています。両社ともStevantoの二桁の収益成長の可能性を指摘しています。
Stevantoは特にエンジニアリングセグメントでビジネス最適化計画を実施しており、2024年後半からバイアル注文の段階的な回復を期待しています。フィッシャーズ施設での商業生産の開始やラティーナ施設の粗利レベルでの収益性など、最近の進展が将来の成長を牽引すると期待されています。
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