月曜日、KeyBancはクアルコム（NASDAQ: QCOM）に対するセクターウェイト評価を維持し、公正価値を150ドルとしました。この決定は、先週金曜日に米国連邦陪審団がクアルコムはNuviaとARMのライセンス契約に違反していないと判断したことを受けてのものです。アナリストによると、クアルコムの現在の予想コンセンサスPER（株価収益率）13倍での取引は、過去3年間の平均と一致しています。
同社の株価は2024年12月20日に152.89ドルで取引を終えました。InvestingProの分析によると、現在の株価は割安であり、PERは16.9倍で、財務健全性指標も強固です。
アナリストによるクアルコムの評価は、2025会計年度の予想EPS（1株当たり利益）10.63ドルの14倍に基づいています。同社は2.4倍の流動比率で財務力を示しており、22年連続で配当を維持し、現在の配当利回りは2.2%です。評価と公正価値を再確認したものの、アナリストは市場やマクロ経済のリスクが株価のパフォーマンスに影響を与える可能性があると指摘しました。アップルによる独自のモデム開発による置き換えの可能性、モバイルOEMメーカーによる垂直統合、モバイルチップセット市場での競争、スマートフォン市場の成熟化など、企業固有の問題もリスクとして挙げられました。
一方、アナリストはARMに対してオーバーウェイト評価を再確認し、価格目標を195ドルとしました。これは2026暦年のPEG（株価収益成長）比率の2倍に基づいています。2024年12月20日に132.15ドルで取引を終えたARMの株価は、現在アナリストの予想と一致するPEG比率で取引されており、ARMの同業他社グループの平均の2倍となっています。
アナリストは、ARMの評価がEDA（電子設計自動化）業界の平均と一致している一方で、設定された価格目標の達成を妨げる可能性のある要因があると強調しました。これには、半導体のエンドマーケット需要回復の不確実性、x86アーキテクチャからの競争圧力、企業固有の実行リスクが含まれます。
その他の最近のニュースでは、クアルコムがArm Holdingsとの法的紛争で勝利を収めました。これは、主要テクノロジー企業がArmのチップアーキテクチャに依存していることを考えると重要な出来事です。陪審団は、クアルコムが2021年に14億ドルで買収したNuvia Inc.の技術を統合したことに対して追加のライセンス料が必要ないことを確認しました。一方、Mizuho Securitiesはクアルコムに対してアウトパフォーム評価を維持し、価格目標を215ドルに引き下げました。同社は、クアルコムの拡張現実分野での勢いと、2026年までのPC市場の追い風を強調しています。
その他の展開として、Arm Ltdとクアルコムとの間で重要な裁判が始まりました。これは、クアルコムによるArmの知的財産の使用とNuviaの買収に焦点を当てています。クアルコムのリーダーシップにも変更があり、最高技術責任者（CTO）のJames H. Thompson博士が退任し、新たにBaaziz Achour博士が新CTOに任命されました。
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