月曜日、金融サービス会社のLoop Capitalは、Datadog（NASDAQ:DDOG）の目標株価を従来の160ドルから200ドルに引き上げ、同時に「買い」の評価を維持しました。この調整は、Loop Capitalのアナリストが同社の総市場規模（TAM）と将来のフリーキャッシュフロー（FCF）の大幅な成長を予測したことによるものです。
引き上げられた目標株価は、2034年度（FY34）のDatadogの予想定常状態FCFの割引キャッシュフロー分析に基づいています。Loop Capitalは、同社のセキュリティ市場への進出と製品ポートフォリオの成長を考慮すると、Datadogの TAMは2034年までに約1,750億ドルに達する可能性があると推定しています。この推定は、今後10年間で年平均成長率（CAGR）17.5％を想定しています。
同社は、Datadogがこの拡大した市場シェアの約15％を獲得し、FCFマージンは30％になると予想しています。これらの予測により、2034年度のFCF推定値は79億ドルとなります。Datadogの現在の株主資本コストに合わせた12.8％の割引率を適用すると、同社の将来のキャッシュフローの正味現在価値（NPV）は約24億ドルとなります。
Loop Capitalは、推定NPV24億ドルに30倍の倍率を適用し、Datadogの本質的価値を1株当たり約200ドルと算出しています。アナリストのアプローチは、同社の市場プレゼンスを拡大し、特に最近のセキュリティ分野への進出により、TAM拡大を活用する能力に対する自信を反映しています。
Datadogの以前のTAM（セキュリティを除く）は約350億ドルと推定されており、これはDatadogのS-1申請書で言及されている、より広範なIT運用管理（ITOM）市場の業界推定値とすでに一致していました。同社が継続的に製品提供を拡大する取り組みは、予想される市場機会の成長の主要な原動力とみなされています。
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