金曜日、ベアードはエセックス・プロパティ・トラスト（NYSE:ESS）の見通しを更新し、不動産投資信託の目標株価を前回の236ドルから264ドルに引き上げた。 同社は株式の中立スタンスを維持した。この調整は、年初の様々な財務指標が予想以上に好調であったことなど、同社から報告された一連の好材料を受けたものである。
エセックス・プロパティ・トラストは、不良債権、その他の収益源、ブレンド賃料の伸びが経営陣の当初予想を上回るなど、良好な状況を経験している。加えて、第4四半期には、これまで未収となっていた優先投資案件を解決し、ジョイント・ベンチャー（JV）資産の取得を完了した。これらの措置は同社の財務見通しにプラスに寄与している。
こうした利益にもかかわらず、特に特定の市場ではいくつかの課題が残っている。主にアラメダとロサンゼルスでは、供給問題と未払いテナントからのユニット回収プロセスが賃料の伸びに影響している。しかし、更新の伸びは力強く、当初の予想を上回っており、4月の更新率は約4.3％に達し、5月と6月の更新率は4.25％と予想されている。
同社はシアトルと北カリフォルニアで顕著な業績を上げており、後者ではサンマテオが際立っている。雇用の伸びはエセックス・プロパティ・トラストの予想を若干上回っているものの、高収入の雇用の伸びは追いついておらず、COVID以前の水準に遅れをとっている。
経営陣は、テクノロジー企業上位20社の求人数が過去1年間で倍増し、約16,000人に達したことを強調したが、この数字はパンデミック前の約25,000人を下回っている。
エセックス・プロパティ・トラストはまた、未収状態にあった優先株式投資に関連するスポンサーの普通株式持分を取得した。この動きにより、同資産の当初利回りは約4.75％となり、年度ガイダンスの小幅な引き上げに寄与した。同社は現在も4件の優先株式投資案件をノンアクルーアル・ステータスまたはウォッチ・リストに掲載しており、うち3件は今年度中にローンの満期を迎える。
JVパートナーの資産権益を取得したことで、さらに1株当たり0.03ドルが通期ガイダンスに上乗せされた。
インベスティング・プロの洞察
エセックス・プロパティ・トラスト（NYSE:ESS）は、30年連続で増配に成功し、配当戦略で確固たる実績を示しており、これは財務の回復力と株主還元へのコミットメントの証である。この一貫性は、同社が31年連続で配当を維持し、2024年第1四半期までの直近12ヵ月間で3.8%という魅力的な配当利回りを投資家に提供しているという事実によってさらに強調されている。
しかし、潜在的な投資家は、同社がPER 31.69という高い利益倍率で取引されていることに留意すべきである。PEGレシオは3.65と、短期的な収益成長率に比して高いPER水準にあり、将来の収益拡大を見越して株価が楽観的な価格設定になっている可能性を示唆している。加えて、ESSは52週高値近辺で取引されており、このピーク値の約95.82%で、株価の現在の軌道に対する市場の強い信頼を示している。
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