金曜日、BofA証券は財務・人事向けエンタープライズ・クラウド・アプリケーションを提供するワークデイ (NASDAQ:WDAY) の見通しを調整した。同社は目標株価を310ドルから275ドルに引き下げる一方、株価の買いレーティングを維持した。
BofA証券のアナリストは、1880億ドルのERP市場におけるワークデイの現在のシェアは4％であり、新興のクラウドリーダーとしてシェアを拡大し続ける可能性を挙げている。同社は、ワークデイのヒューマン・キャピタル・マネジメント（HCM）の成長率は、業界の12～15％成長率の高い方と並ぶ可能性があると予想している。この予測は、Workday の 5,000 を超える既存顧客ベースへの普及率が 10% 未満であるモジュールの着実なクロスセリングに基づいている。
同レポートは、時間外価格232ドルを使用した場合、株価は現在、2025暦年の推定フリーキャッシュフロー（FCF）の24倍という妥当な価格で取引されていると指摘。このバリュエーションは22%の成長率で1.1倍に調整されており、同業他社の23%の成長率で1.0倍という成長率調整後の株価収益率をわずかに上回っている。
BofA証券は、Workdayの持続可能な20％台前半のフリーキャッシュフローの成長は、成長と利益率の改善のバランスに牽引され、現在のバリュエーションではサポートになると考えている。同社は予想を微調整し、目標株価を275ドルに引き下げたが、これは2025年暦年の予想FCFの30倍（成長調整後）に相当する。この調整は、計算残存債務（cRPO）の短期的な減速を考慮したものである。
新しい目標株価は、時間外取引価格232ドルから19％の上昇を示唆している。BofA Securities は、目標株価の修正にもかかわらず、Workday のポジティブな見通しが継続することを示唆し、「買い」のレーティングを継続した。
インベスティングプロの洞察
Workday (NASDAQ:WDAY) がエンタープライズ・クラウド・アプリケーション市場で躍進を続ける中、InvestingPro の洞察は同社の財務指標と評価についてより深い考察を提供しています。Workdayは多額のキャッシュポジションを保有しており、現金が負債を上回っているため、同社の財務的安定性を考慮する投資家にとっては心強い存在です。さらに、ソフトウェア業界のプレーヤーとしての Workday の存在は、607.3億ドルという時価総額にも反映されている。
PERは46.91倍と高く、現在の収益に対して割高なバリュエーションを示しているが、PEGレシオは0.11倍であり、短期的な収益成長を考慮すると、同社の株価はより合理的である可能性を示唆している。さらに、Workdayの売上高は2023年第1四半期現在、過去12ヶ月間で16.78%成長しており、競争の激しい市場で売上を伸ばす同社の能力を強調している。同社の売上総利益率は75.6%と堅調で、業務の効率性を示している。
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