火曜日、B.ライリーはモディーン・マニュファクチャリング（NYSE:MOD）の第4四半期決算を受けて、「買い」のレーティングを維持し、目標株価を98ドルから125ドルに引き上げた。Modineは5月21日木曜日のマーケットクローズ後に決算を発表し、売上高は予想をわずかに下回ったものの、売上総利益率と調整後EBITDAは予想を上回った。同社はこれで9四半期連続で前年同期比で調整後EBITDAマージンが改善したことになる。
同アナリストは、モディンのクライメート・ソリューションズ（CS）部門は、既存事業売上高が4％減少したものの、売上高は0.6％の小幅増となり、予想の3.0％減に比べれば好転したと指摘した。一方、パフォーマンス・テクノロジーズ（PT）部門は5.4%の減収となったが、既存事業ベースでは2%の増収となり、予想されていた6.4%の減収を上回った。
CS部門の好業績は、3月1日のスコット・スプリングフィールド・マニュファクチャリング社の買収によるデータセンター向け売上の好調な伸びと、同社の80/20イニシアチブによる熱伝導製品の改善によるものである。この結果、CS部門の売上総利益率と調整後EBITDAは大幅に増加した。逆に、PT部門は液冷・空冷用途の減少に直面したが、先進的ソリューションが成長したため、同部門の売上総利益率と調整後EBITDAはともに増加した。
モディンは2025年度のガイダンスを発表し、データセンターにおける力強い成長の継続、HVAC&Rの成長改善、CSセグメントにおける熱伝導製品の成長回復を予測した。PT部門では、先進的ソリューションの力強い成長が続くと予想される。FY24の調整後EBITDAマージンは13.1%であったが、FY25では約14.5%になると予想され、これはモディーンがフェーズⅡの開始を目前に控え、変革計画が予定より早く進んでいることを示している。
これらの結果を踏まえ、B.Riley社はモディーン社の売上高と調整後EBITDAの予想を調整した。目標株価の98ドルから125ドルへの引き上げは、バリュエーション・マルチプルの変更と、同社の財務予測がさらに1年進んだことを反映している。
インベスティングプロの洞察
モディン・マニュファクチャリング（NYSE:MOD）は最近の決算報告後、強い関心を集めている。インベスティング・プロによると、アナリストは同社の好調な業績にもかかわらず、いくつかの懸念を指摘している。具体的には、モディンのPERは33.25倍と、高い利益倍率で取引されており、これは株価が目先の利益成長に対して楽観的な価格設定になっている可能性を示している。加えて、同社のPERは2024年第4四半期時点で31.83と、過去12ヵ月でわずかに下方修正されており、これは成長見通しに対する市場の再評価を示唆している可能性がある。
明るい面では、モディーンは過去1年間に高いリターンを示しており、1年間の価格総合リターンは278.24%だった。この見事な上昇は、同社の好調な市場パフォーマンスを反映しており、成長株を探している投資家にとっては魅力的なポイントかもしれない。さらに、流動資産が短期債務を上回っていることから、モディーンは健全な流動性ポジションにあると思われ、同社の財務の回復力を懸念する利害関係者にとっては心強い。
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