水曜日、UBSは、クラウドベースのセキュリティサービスのリーダーであるZscaler Inc. (NASDAQ:ZS) の見通しを調整し、目標株価を300ドルから270ドルに引き下げた。この変更にもかかわらず、同社は株価の「買い」レーティングを維持した。今回の修正は、2024年度下期と2025年度通期の業績に対する期待が緩和される中で行われた。
同投資会社は、今後の成長が鈍化すると予想される中、ズスケーラー株のリスクとリターンのプロフィールはより魅力的になっていると指摘した。UBSのアナリストは、2025会計年度の成長に関する懸念が妥当であれば、Zscalerは収益性を高める方向に重点を移す可能性があり、その結果、現在の市場予想よりも利幅が拡大する可能性があると示唆した。
UBSは、2025年度のフリー・キャッシュ・フロー・マージン（FCFm）が23.5%、営業利益率（OpM）が20%と予測されていることから、Zscalerは市場の予想を上回る可能性があると予想している。当社の評価では、2025会計年度の推定売上高企業価値率(EV/S)が8倍、フリー・キャッシュ・フロー企業価値率(EV/FCF)が30倍という現在の株価評価は、10%台半ばの成長を前提としていることを意味します。UBSは、これは過度に保守的であると判断しています。
UBSの評価は、Zscalerの現在の株価が同社の潜在成長力を十分に反映していない可能性があること、特に同社が成長見通しに対応して収益戦略に傾いた場合にその可能性が高まることを示唆している。目標株価の引き下げにもかかわらず、同社は引き続きZscalerの株価にポジティブな見通しを示している。
インベスティングプロの洞察
Zscaler Inc.が財政的な課題を乗り越えていく中で、InvestingProのリアルタイムデータは、同社の財務の健全性と市場での地位について、より微妙な見解を提供しています。ズスケーラーの時価総額は246億ドルで、クラウドベースのセキュリティサービス分野で大きな存在感を示している。過去1年間は黒字ではなかったものの、2024年第2四半期時点で過去1年間の売上高が40.62%増と堅調に推移していることから、今年は純利益の増加が見込まれる。これは77.55%という素晴らしい売上総利益率によって補完されています。
InvestingProのTipsは、Zscalerの流動性の高さを強調している。バランスシート上では負債よりも現金の方が多く、流動資産は短期債務を上回っている。この財務的安定性は、同社が利益率改善の可能性に関するUBSの洞察と一致し、収益性の向上を目指す上で極めて重要です。さらに、株価はここ3ヶ月で大幅に下落したが、アナリストは今年の黒字化を予測しており、これが反発のきっかけになる可能性もある。
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