水曜日、ウェルズ・ファーゴはゴールドマン・サックスBDC(NYSE:GSBD)のスタンスを調整し、Equal WeightからUnderweightに格下げした。格下げに伴い、目標株価も従来の15.00ドルから14.00ドルに引き下げた。
ウェルズ・ファーゴによる目標株価の修正は、14％という将来の純営業利益（NOI）の新たな利回り予想を反映している。これは、1倍の純資産価値（NAV）に基づく従来の評価方法からの変更である。アナリストは、今後、波及収益の分配が予想されるため、信用問題によるNAV損失の影響がより明確になると指摘した。
アナリストはまた、2023年のゴールドマン・サックスBDCの基準価額の伸びは、同社の新規株式公開以来初の年間増加であったが、これは同社の収益が配当を上回ったことによるところが大きいと指摘した。これは、基準価額を上回る株式の発行が可能であったことも一因である。しかし、現在では、この利益超過は波及所得によって制限される見込みである。
スピルオーバー・インカムとは、公表された配当金を上回る純投資利益のことで、将来の配当金に充当したり、株主に配当したりすることができる。こうした配当への期待は、根本的な信用損失をより見えやすくする要因と見られている。
14.00ドルという新たな目標株価は、予想される基準価額の変動と、スピルオーバー収益が同社の財務状況に与える影響を織り込んだ、ウェルズ・ファーゴによる投資運用会社株式に対する最新の見通しを表している。
インベスティング・プロの洞察
ウェルズ・ファーゴによるゴールドマン・サックスBDC (GSBD)の格下げを踏まえ、投資家により広範な文脈を提供できる追加的な洞察を検討することは価値がある。InvestingProのデータによると、GSBDの時価総額は約17億ドルで、PERは7.91と比較的低い。2024年第1四半期現在、GSBDの過去12ヶ月間の収益成長率は18.76%と堅調であり、収益面で好調であることを示している。
利益の観点からは、GSBDは株主に多額の配当を支払っており、直近のデータでは配当利回りは11.86%と高い。これは、インカム重視の投資家にとって特筆すべき点であり、特にGSBDが10年連続で配当支払いを維持していることを考慮すると、注目に値する。さらに、同社は過去12ヶ月間黒字を計上しており、配当支払いの持続可能性が強化されている。
インベスティング・プロのヒントは、GSBDの株価は一般的に価格変動が小さく、ポートフォリオの安定性を求める投資家に魅力的であることを強調している。しかし、バリュエーションはフリーキャッシュフロー利回りの低さを示唆しており、成長志向の投資家にとっては懸念材料となり得る。包括的な分析にご興味のある方は、InvestingProがGSBDに関する追加ヒントを提供しており、ユーザーはクーポンコードPRONEWS24を利用することで、年間または隔年のProおよびPro+購読がさらに10%割引になります。
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