水曜日、セールスフォース・ドットコム・インク（NYSE:CRM）は、現在の残存業績義務（cRPO）の伸びが予想を下回る厳しい四半期にもかかわらず、RBCキャピタルによるとアウトパフォームの格付けを維持した。セールスフォースのcRPO成長率は恒常為替レートベースで10％で、予想の12％を下回った。この未達により、株価は時間外取引で17％の大幅下落となった。
売上高はコンセンサスをわずかに下回り、4四半期平均の0.6％増に対し0.2％減となった。営業利益率も20ベーシス・ポイントの未達となり、過去4四半期の平均が約140ベーシス・ポイントの改善であったのとは対照的であった。
2025会計年度第2四半期のcRPO成長率は前年同期比9％増、恒常為替レートベースでは10％増と予想され、これはコンセンサス予想11％を下回る。
2025会計年度通期について、セールスフォースはサブスクリプションの成長率予測を約10%（恒常為替レートベース）に調整したが、これは前回の「10%以上」の予想からわずかに減少した。また、このガイダンスは、サービス収入の大幅な減少によって相殺されない限り、恒常為替レートで調整した場合、前期の収益成長がマイナスになる可能性を示唆している。
こうした懸念にもかかわらず、セールスフォースは通期の総収益、営業利益率、営業キャッシュフローの伸びに関するガイダンスを再度発表し、一株当たり利益（EPS）の予想も若干上方修正した。
RBCキャピタルのセールスフォースに対する目標株価は、目先の四半期決算の先を見据え、350.00ドルに据え置かれている。同社の株価パフォーマンスとガイダンスは、厳しい経済環境の中で成長への慎重なアプローチを示している。セールスフォースが通期目標を維持すると表明したのは、長期戦略と市場環境適応能力への自信を反映している。
インベスティングプロの洞察
セールスフォース・ドットコム(NYSE:CRM)が最近のCRPOの成長と営業利益率の課題に取り組む中、InvestingProのデータと洞察は、同社の財務の健全性と市場での地位について幅広い視点を提供します。2,639億4,000万ドルの時価総額を誇るセールスフォースは、ソフトウェア業界の重鎮です。PERは63.87倍と高水準だが、これは株価が取引されている高収益倍率を反映しており、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは50.07倍となっている。
セールスフォースの売上高は、最近の成長鈍化にもかかわらず、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間で11.18%増加しており、中核事業の回復力を示している。さらに、同社の売上総利益率は75.5%に達し、収益性を維持する能力を強調している。注目すべきInvestingProのヒントは、セールスフォースの完璧なピオトロスキー・スコア9で、財務の健全性が高いことを示している。さらに、同社はソフトウェア業界の著名なプレーヤーとしての地位と、既存のキャッシュフローで利払いを賄う能力が評価されています。
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