木曜日、Evercore ISIはセールスフォース・ドットコム（NYSE:CRM）株の見通しを修正し、目標株価を前回の330ドルから300ドルに引き下げる一方、同社株のアウトパフォーム・レーティングを継続した。
この修正は、セールスフォースの最新決算報告で、厳しいマクロ経済情勢と社内のGTM（Go-to-Market：市場開拓）変更の影響により、売上高が予想を下回り、ブッキングが予想を下回ったことを受けたものだ。
レポートでは、セールスフォースにとって「混乱した四半期」であったことが強調され、トップライン・ガイダンスは、市場取引後の株価への圧力を考慮すると、十分に保守的であるかどうか疑問が呈された。
エバーコアISIは、マクロ環境の不確実性や第1四半期の業績悪化にもかかわらず、セールスフォースの利益率拡大とフリーキャッシュフロー（FCF）成長ストーリーを楽観視している。
同社は、セールスフォースのサブスクリプション収益の成長率が10%を下回るリスクは、現在の評価に既に織り込まれていると考えている。
セールスフォースの経営陣は、販売サイクルの長期化、案件の圧縮、予算精査の強化など、マクロ環境の緩和を指摘している。
しかし、同社は、最近の価格設定やパッケージの変更、業界の勢い、データクラウドの強さなどの要因を考慮し、通期の売上高ガイダンスを再度発表した。
ガイダンスの維持は、第1四半期に経験した経済状況が今年度いっぱいは改善しないことを前提としている。
同アナリストはまた、セールスフォースの利益率ガイダンスが約32.5%に据え置かれたことも指摘している。この維持は、現在の経済状況を考慮し、引き続き最優先事項であると予想されるコスト管理に重点を置いていることを示している。
Evercore ISIは、セールスフォースが見通しを大きく変更することなく1株当たりFCFの成長に焦点を当て続けていることから、利益率ガイダンスには上振れの可能性があると示唆している。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データによると、セールスフォース・ドットコム（NYSE:CRM）は2,634億7,000万ドルの強固な時価総額を誇っている。同社の財務の健全性は、ピオトロスキー・スコア9というパーフェクトな数値に反映されており、強固な財務状況と経営効率を示している。PER63.87倍という高い利益倍率で取引されているにもかかわらず、セールスフォースは2024年第4四半期現在、過去12ヶ月間で11.18%という大幅な収益成長を示しており、厳しい経済情勢下でも事業拡大が可能であることを裏付けています。
インベスティング・プロのヒントは、セールスフォースがソフトウェア業界で著名なプレーヤーであり、利払いを十分に賄えるキャッシュフローを持ち、負債が適度なレベルであることを強調している。アナリストは、セールスフォースが今年黒字になると予測しており、セールスフォースのサブスクリプション収益の成長率が10％を下回るリスクは、現在の評価ですでに考慮されていることを再確認している。セールスフォースの財務指標と戦略的ポジションをさらに掘り下げたい投資家のために、インベスティング・プロはさらなる洞察を提供し、包括的な分析を求める投資家向けにさらに11のヒントを用意している。クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、年間または隔年のProおよびPro+サブスクリプションがさらに10%割引となり、セールスフォースの財務および市場ポジションをより詳しくご覧いただけます。
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