木曜日、Nutanix (NASDAQ:NTNX)の株価は、KeyBancによる最近の評価によると、Sector Weightのレーティングを維持した。
同社のスタンスは、Nutanixが2024年第3四半期の好調な業績を報告し、新規および拡張ビジネスの減少を示唆する第4四半期の見通しを提示した後も変わっていない。この減少は、同社のパイプラインでより大規模な案件の割合が増加していることに起因している。
同社の経営陣は、高額案件の大幅な増加を強調し、2024会計年度の過去3四半期において、年間契約額（ACV）が100万ドルを超える案件が前年同期比で30％以上増加したことを指摘した。
さらに、この期間に金額ベースで50％以上の急増が見られた。こうした大型案件は、ハイブリッドクラウド、ディザスタリカバリ、人工知能のトレンドを活用するために顧客がNutanixの製品を活用することで、より戦略的で大規模なものになりつつある。
Nutanixの2024会計年度のフリーキャッシュフロー（FCF）ガイダンスは、従来の4億3000万ドルから1億ドル上方修正された。この調整には、パートナーへの支払いによる一時的な利益3,000万ドルと大型案件の影響が反映されている。
しかし今期は、第2四半期に従業員の譲渡制限付株式報酬（RSU）の源泉徴収税額を、従来の公開市場での株式売却（sell-to-cover）に代えて現金で賄う方法に変更したため、1億1,100万ドルが相殺され、FCFの創出が増加した。
強力なフリーキャッシュフローの成長とガイダンス、拡大するパイプライン、独自のトップライン成長カタリストにより、キーバンクはNutanixの目標株価を79ドルに引き上げた。
この新たな目標株価は、企業価値対2024年売上高比率の10.5倍に基づいており、ソフトウェア企業の「ルール・オブ・40」に従う同業他社と一致している。
ルール・オブ・40は、売上高成長率とFCFマージンを組み合わせたベンチマークで、Nutanixは2025会計年度と2026会計年度にこれを上回ると予想されている。
インベスティングプロの洞察
Nutanix（NASDAQ:NTNX）が戦略的な取引と堅調な財務業績の時期を乗り切る中、InvestingProによる現在の指標は、微妙な財務状況を明らかにしている。同社は2024年第2四半期時点の過去12カ月間で83.85％という素晴らしい売上総利益率を誇っており、売上高に対するコスト管理の効率性を強調している。これは、同社の経営陣が強調する大規模かつ高価値の取引と一致しており、価格決定力とコスト管理に対する強い手腕を示している。
さらに、Nutanixの時価総額は179.1億ドルと堅調で、投資家の自信と市場心理を反映している。このバリュエーションは、同社が52週高値付近で取引されていることから特に注目され、価格はこのピークの99.46%にあり、投資家の強気な見通しを示唆している。さらに、同社の短期的な財務健全性は確保されているようで、流動資産が短期債務を上回っており、InvestingProのヒントは、今後の運営上のニーズに対する安定した財務基盤を示唆している。
同社は現在配当を支払っておらず、利益を成長イニシアチブに再投資することを示唆しているが、アナリストはNutanixが今年中に黒字化すると予測している。この予想される黒字化は、150.22%という過去1年間の強力なリターンと相まって、Nutanixを長期的な成長展望を見据える人々にとって潜在的に魅力的な投資先として位置付けている。
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