JPモルガンは月曜日、PG&Eコーポレーション(NYSE:PCG)の株価を引き上げ、レーティングを「ニュートラル」から「オーバーウェイト」に変更し、目標株価を19ドルから22ドルに引き上げた。
同社は、PG&Eの強固な財務保護とリスク管理戦略を、ポジティブな見通しの主な理由として強調した。
特に山火事リスクに関連したPG&Eの財務フレームワークが評価された。アナリストは、同社がAB1054の規定から恩恵を受けており、これには山火事基金へのアクセスと負債の上限が含まれていると指摘した。これらの要素は同社の財務安定性に寄与しており、競争上の優位性であると見ている。
PG&Eへの山火事基金からの支払いは、同社の戦略の実行可能性を示し、より多くの投資家を惹きつける可能性のある、重要な触媒として機能することが期待される。
PG&Eのリスク削減策、特に昨年の94%達成は、例外的なものとして評価されている。送電線の地中化など同社が現在進めている取り組みは、投資家の信頼をさらに高めると予想される。
PG&Eの予想収益成長率も格付け引き上げの要因の一つである。同社は、PG&EのEPSは当面年間10%の成長が見込まれ、2028年までは9%の成長が見込まれると指摘した。この成長は、山火事リスクの低減やカリフォルニア州のエネルギー転換と電化の促進を目的とした投資によって支えられている。
最後に同社は、第1四半期決算で明らかになったPG&Eの財務の柔軟性を強調した。配当の軌道を管理し、持ち株会社の負債を削減し、株式発行のタイミングを計る同社の能力は、大幅な成長を達成する上で極めて重要であると見られている。
この財務戦略は、PG&Eが2025年以降に向けた中核計画の実行に注力する中で、大幅な株価上昇の可能性を秘め、同社の株価再評価に役立つものと期待される。
その他の最近のニュースでは、PG&Eコーポレーションは2024年第1四半期が好調で、コア1株当たり利益は0.37ドルとなった。同社は前年比10%増を見込んでおり、ガイダンス・レンジは1株当たり1.33ドルから1.37ドルを維持している。
UBSとみずほ証券は、PG&E株の買いレーティングを維持している。UBSは保護的な立法措置を理由に目標株価22ドルを再確認し、みずほは同社の事業の様々な側面を織り込んで目標株価を23ドルに引き上げている。
こうした最近の動きは、カリフォルニア州における規制の不確実性が続いているにもかかわらず、PG&E社の株価に対する前向きな見通しを反映している。さらに、PG&Eの長期的な成長予測は依然として楽観的で、2025年から2028年にかけて1株当たり利益は少なくとも年間9%増加すると予想されている。
同社の5ヵ年財務戦略には、620億ドルの資本計画が含まれており、パシフィック・ジェネレーションの少数株主持分の売却案には依存していない。
インベスティング・プロの洞察
JPMorganによるPG&E Corporation (NYSE:PCG)のアップグレードを踏まえ、InvestingProのリアルタイムデータは、電力会社の株式を検討している投資家に追加の背景を提供します。PG&Eは現在、15.75のPERで取引されており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERは13.71で、短期的な収益成長に対して低いバリュエーションを示唆している。同期間のPEGレシオは0.62であり、妥当な価格での成長の可能性を示している。
2024年第1四半期時点の直近12ヵ月間の売上高は9%増であったが、四半期ベースでは5.6%減となっており、短期的な変動を反映している。しかし、売上総利益率は35.66%、営業利益率は16.89%で、依然として黒字を維持している。これらの数字は、同社の堅実な収益性と経営効率を裏付けている。
インベスティング・プロによるPG&Eのヒントは、同社が多額の負債を抱えていることを強調している。さらに、3人のアナリストが来期の業績を下方修正した一方で、他のアナリストは、過去12ヶ月間の業績が示すように、同社が今年利益を上げると予測している。
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