火曜日、ドイツ銀行はネスレSA (NESN:SW) (OTC: NSRGY)の財務見通しを修正し、目標株価を110.00スイスフランから106.00スイスフランに引き下げた。今回の修正は、7月25日に予定されている同社の上半期決算を控え、銀行が予測を更新したことによる。
同行のアナリストは、ネスレの2024年通期の対前年比成長率予想を4.0％から3.6％に下方修正し、営業利益率予想は17.4％で据え置いた。
これには、上期は横ばい、下期は20ベーシス・ポイントの上昇と、全体で10ベーシス・ポイントの上昇が見込まれている。さらに、通期の実質内部成長率（RIG）予想は1.2％から1.3％へと若干引き上げられた。
しかし、物価上昇の寄与は2.3%に引き下げられ、前回の2.8%から減少した。第2四半期の対前年同期比成長率は、第1四半期の1.4％から改善し、3.5％と予想した。この予測は、1.2％のRIGと2.3％の価格上昇に基づいている。
今回の修正予想では、為替と金利の影響も織り込んでおり、2024年度の1株当たり利益（EPS）は約2.9％、2025年度は4.3％減少すると予想される。
格下げの要因としては、為替が約1％、金利が約2％と推定される。こうした調整にもかかわらず、同行はネスレ株のポジティブなスタンスを維持し、「買い」のレーティングを継続している。
その他の最近のニュースでは、ネスレSAは一連の重要な動きを目の当たりにしている。モルガン・スタンレーは、成長への懸念からネスレのレーティングを「オーバーウェイト」から「イコールウェイト」に格下げし、新たな目標株価を97.00スイスフランに設定した。同社の分析は、ネスレのマージン拡大がより保守的になり、フリーキャッシュフローの観点からの説得力が低下することを示唆している。
一方、ネスレ・ヘルスサイエンスは、セレス・セラピューティクスから錠剤ベースのクロストリジオイデス・ディフィシル感染症治療薬バウストの権利を取得した。この買収はネスレの消化器疾患への注力に沿ったもので、2024年第1四半期の純売上高は1,010万ドルと報告されている。
さらに、JPモルガンは、ネスレの株価を、厳しい四半期と2024年度の慎重な見通しを理由に、オーバーウェイトからニュートラルに格下げした。同社は、ネスレの対前年同期比売上高成長率は3.1%程度と予想し、同社のガイダンスを下回ると見ている。
一方、ジェフリーズはネスレのレーティングをホールドに据え置き、目標株価を86.00スイスフランに引き上げた。同社は、ネスレの第1四半期の実質内部成長率の縮小は一時的な要因によるものだとしている。
最後に、ネスレは2024年第1四半期の既存事業売上高成長率を1.4％と控えめに報告しており、第2四半期以降の売上高回復が期待されている。これらはネスレをめぐる最近の動きである。
インベスティングプロの洞察
ネスレSA (NESN:SW) (OTC: NSRGY)は7月25日に予想される上半期決算を控えているが、InvestingProの最近のデータによると、同社は強い配当の歴史を持ち、市場で強固な地位を築いている。特に、ネスレは33年連続で増配しており、株主還元へのコミットメントを実証している。加えて、同社は目先の利益成長率に比して低いPERで取引されており、成長見通しを考えると割安である可能性を示唆している。
InvestingProのデータによると、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間のPERは20.01で、PEGレシオは株価と利益成長のバランスを示唆している。さらに、ネスレは直近12ヶ月の収益成長率が1.51%減と、最近の収益課題にもかかわらず、46.09%という堅調な売上総利益率を維持しており、収益から利益を生み出す効率性を裏付けている。
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