金曜日、BofA証券はハネウェル・インターナショナル(NASDAQ:HON)のポジティブな見通しを維持し、「買い」レーティングと目標株価250.00ドルを再度発表した。ハネウェルは最近、アドベント・インターナショナルからCAESを19億ドルで買収すると発表した。
2024年後半に完了する見込みのこの全額現金取引は、税制上の調整を考慮し、2024年の予想利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EV/EBITDA）の約14倍と評価されている。BofAの試算によると、税効果を除いた倍率は15倍に近い。
この買収は、買収完了後最初の1年間は1株当たり利益（EPS）が増加し、2026年までにはさらに大きな影響が出ると予想されている。この買収は、ハネウェルの2024年のEPSに中立からややマイナスの影響を与える可能性があり、約0.02ドル（0.2%の逆風）と見積もられていますが、2025年には0.09ドル、2026年には0.15ドルEPSが増加すると予測されており、それぞれ約0.8%と1.2%の上昇に相当します。
この買収は、ハネウェルの航空技術部門の長期的成長を促進する戦略に沿ったもので、2028年までの年平均成長率（CAGR）は1桁台半ばから1桁台後半を目標としている。BofA証券はまた、買収後5年目までに少なくとも10％の投下資本利益率（ROIC）を達成するハネウェルの能力に自信を示した。
BofAセキュリティーズは、ハネウェルの成長と価値創造へのコミットメントを反映し、M&Aへの積極的な動きを肯定的にとらえている。同社は、CAESの買収がハネウェルの長期的な財務実績と業界内での戦略的位置づけにプラスに働くと分析している。
他の最近のニュースでは、ハネウェル・インターナショナル社は、約19億ドルでのCAESシステムズ社の買収に示されるように、航空宇宙技術を積極的に進化させている。この全額現金の取引は、ハネウェルの防衛技術提供を強化し、航空宇宙事業を多角化するものと期待されている。
さらに、ハネウェルの第1四半期の業績は顕著な伸びを示し、航空宇宙部門の売上高は18％増の36億7,000万ドルとなった。第1四半期の総売上高は3％増の91億1000万ドルとなり、アナリスト予想を上回った。
コーポレート・ガバナンスの面では、ハネウェルは監査委員会とコーポレート・ガバナンス・責任委員会における指導者の交代を実施した。アナリストはまた、ハネウェルの株価の見通しを修正し、UBSはレーティングを「売り」から「中立」に、ドイツ銀行は「買い」から「ホールド」に引き下げた。
CAESシステムズの買収に加え、ハネウェルはCARRのグローバル・アクセス・ソリューションズ事業の買収と、キャリア・セキュリティ事業の49億5000万ドルでの買収を完了した。同社はまた、20億ドル以上と評価される個人用保護具部門の売却を検討していると報じられている。これらの最近の動きは、ハネウェル社の航空宇宙・防衛技術部門における継続的な戦略的取り組みを浮き彫りにしている。
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