今週開催されたSohn Hong Kong Investment Leaders Conferenceで、日本企業がヘッジファンドの注目の的となった。資産運用会社が日本企業に特に関心を寄せているのは、資本効率の改善への努力と東京株式市場の顕著なパフォーマンスによるものだ。
14のファンドがトップ・インベストメント・アイデアを発表した今回の会議では、アウトソーシング、ロボット工学、製薬など、日本企業を推薦する声が多かった。これは、中国企業が上位を占めていた前年からの変化である。
ロンドンのゼナー・アセット・マネジメントの創業パートナー、デービッド・ミッチンソンは、大きな可能性を秘めた企業としてトランスコスモスを挙げた。アウトソーシング・サービスを専門とするトランスコスモスは、日本の逼迫した労働市場から恩恵を受けると期待されている。最近の成長鈍化にもかかわらず、同社は自己株式の消却計画を含む資本管理の強化に取り組んでいる。
東京証券取引所は、資本効率の改善を促す役割を果たし、資本利用を改善する計画を自主的に開示した企業のリストを毎月公表している。この取り組みと円安が相まって、ベンチマークである日経平均株価は2023年年初から50％上昇し、2024年2月には過去最高値を記録した。
オアシス・マネジメントの創設者であるセス・フィッシャー氏は、日本のコーポレート・ガバナンスが進化していることを強調し、日本企業との関わりは投資家にとってより高い成功確率をもたらすと示唆した。フィッシャー氏は、最近製品回収に直面した小林製薬に可能性を感じている。小林製薬は最近製品回収に直面したが、フィッシャー氏は、危機管理が改善されるか、非公開企業になれば株価が上昇する可能性があると示唆した。フィッシャー氏は、オアシス・マネジメントが現在小林製薬の株を保有しているかどうかは明らかにしなかった。
さらに、香港のタイボーン・キャピタル・マネジメントはサムスン電子（KS:005930）に自信を示し、SKハイニックスを犠牲にして世界のメモリー・チップ市場でシェアを伸ばすだろうと予測している。SKハイニックスは地政学的緊張のため中国での挑戦に直面しており、生産能力に影響を与える可能性がある。
同じく香港を拠点とするCloudAlpha Capital Managementは、韓国のHD Hyundai (OTC:HYMTF) Electricについて、人工知能の進歩による電気機器の需要増を理由に楽観的な見方を示している。
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