労働省の最新報告によると、6月の失業率は4.1％に上昇し、米労働市場は冷え込む兆しを見せた。この結果、過去3ヵ月間の月平均雇用者数は17万7000人増となり、リサ・クックFRB総裁が人口増加に追いつくために必要だと指摘した月20万人増を下回った。
雇用の伸びの鈍化に加え、平均時給は前年比3.9％上昇し、3年ぶりに4％を下回った。この賃金上昇率の鈍化は、インフレ圧力が弱まりつつあることを示す証拠になりつつある。
こうした傾向にもかかわらず、米連邦準備制度理事会（FRB）は7月末の会合で、現行の政策金利を5.25％～5.5％の範囲から調整することはないと予想されている。それでも、最近の労働市場データやインフレと経済の冷え込みを示唆するその他の指標が組み合わされば、その後の会合で利下げの可能性についてより活発な議論が交わされる可能性がある。
FRB政策担当者は6月、年内の利下げは1回のみで、12月に開始する可能性が高いとの見方を示した。パウエルFRB議長は、利下げを検討する前にインフレ率が2％の目標に向かっていることを確信する必要性を強調した。パウエル議長はまた、労働市場に予期せぬ悪化があれば、利下げを促す可能性にも言及した。
投資家とアナリストは現在、パウエル議長の来週の議会演説を心待ちにしており、最新のデータに対する評価とFRBの政策軌道への影響を聞きたがっている。一方、金融市場では現在、9月に利下げが実施される可能性を織り込んでおり、6月の雇用統計後には72％の確率で利下げが実施され、12月までに2回目の利下げが実施されるとの見通しが示されている。
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