株式市場はこの24時間で大きく変動し、スタンダード＆プアーズ500指数とテクノロジーに特化したナスダック総合指数はともに1％高で終わった。この上昇は月曜日のスタンダード＆プアーズ500指数の3％下落に続くものだった。
同時に、市場のボラティリティ予想を示すVIX指数は、月曜日の日中に60を超えた後、約28まで低下した。
これらの出来事を踏まえると、連邦準備制度理事会（FRB）による利下げ予想スピードはここ数週間で著しく変化している。米連邦準備制度理事会（FRB）の資金先物を取引する市場では現在、2024年に136ベーシスポイント、2025年に97ベーシスポイントの追加利下げが予想されている。
「金利が5.25-5.5%にある現在、連邦準備制度理事会（FRB）には経済と金融市場を支える力がある。最近の経済データは、インフレ率が着実に2％の目標に戻りつつあるという連邦準備制度理事会（FRB）の確信を強めているはずだ」とUBSのストラテジストはリポートで述べている。
専門家は現在、米連邦準備制度理事会（FRB）は9月の会合で50ベーシスポイントの利下げを行い、その後2024年の残りの期間に合計50ベーシスポイントの利下げを行い、2025年にはさらに利下げが行われると予測している。
最近の株価、債券価格、為替相場の変動は、米国のテクノロジー株の大量買いや日本円の空売りなど、投資家が一般的な取引を手仕舞いしたことと部分的に関連している。
UBSによると、これらの取引の決済が最近の市場変動に与えた影響を正確に判断するのは難しいが、投資家はリスクの高い投資に対してより保守的になっているという。
このような投資家の姿勢の変化は、オプション取引市場にも顕著に表れている。
プット・オプションとコール・オプションの価格差は先週から拡大しており、投資家が相場上昇の可能性よりも相場下落に対するプロテクションにお金を払う傾向が強くなっていることを示している。さらに、スタンダード・アンド・プアーズ500指数の将来予想ボラティリティが変化し、3ヵ月後に予想されるボラティリティが1年後に予想されるボラティリティを上回った。このような逆転現象は2023年3月の銀行危機以来初めてである。
「これは、米連邦準備制度理事会（FRB）が経済成長率の低下に迅速に対応しなければ、経済政策を誤るかもしれないという懸念と一致している」とストラテジストは付け加えた。
前週金曜日の雇用統計がそれほど強いものでなかったとしても、アナリストは景気後退の可能性は低いと見ている。
我々の主なシナリオは、米国経済が "ソフトランディング "を達成し、経済成長率が長期平均の2％をやや下回る水準で安定し、インフレ率が低下し続けるというものだ。
アナリストたちは、企業の利益率は依然として高く、企業が雇用を削減する理由はほとんどないことを示唆していると指摘する。
月の小売売上高と個人消費に関するデータは、個人消費が弱まる兆候を見せるどころか、以前の高水準から通常のレベルに戻りつつあることを示している。全体として、家計は経済的に安定しており、サービス業にも明るいムードが漂っている。
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