ウルフ・リサーチのアナリストは24日、現在のグーグル（GOOGL）株の市場価格は、潜在的なリスクとリターンのバランスが「有利」であると考えていると述べた。
彼らのコメントは、司法省（DoJ）からの2つの法的措置に対する懸念の高まりが原因とされる、GOOGLの業績低迷期を受けたもので、アナリストはすでに株価に反映されていると考えている。
ウォルフ・リサーチは8月上旬、競争法に関する最近の法的判断がもたらす可能性のある結果をまとめたレポートを発表した。
考えられる措置のうち、アナリストが最も可能性が高いと予測するのは、1）ユーザーに選択画面を導入すること、2）アップルが代替プロバイダー（おそらくビング）と契約を結び、同社のデバイスのデフォルト検索エンジンとすること、である。
グーグルの株価に対する彼らの楽観的な見方は、主に4つのポイントに基づいている：
第一に、ユーザーに選択画面が表示されるシナリオでは、一株当たり利益（EPS）がコンセンサス予想より10％増加し、グーグルの株価が35％以上上昇する可能性があることを彼らの主要な分析が示している。
第二に、アップルがデフォルトの検索エンジンを置き換え、グーグルが検索市場シェアの20％を失うという極端なケースでも、アナリストはコンセンサスEPSの減少はわずか5％、株価は約12％下落すると予測している。
第三に、グーグルのネットワーク部門の修正は、同社の主要EPSに最小限の影響しか与えないと予想している。
第4に、ウォルフ・リサーチは、グーグルの検索事業からの第3四半期の収益が予想を上回る可能性を示唆しており、若干の不足懸念に対抗している。
同社はまた、メタ（META）が20倍以上、S&P500指数が21倍で取引されているのに対し、グーグルの株価はEPSの18倍という倍率で取引されていることにも触れている。
「グーグル株は、近い将来、司法省関連の懸念から倍率20倍以上にはならないかもしれないが、株価は現在の水準付近で安定的に推移する可能性が高く、特にグーグルの第3四半期の業績と検索収入が予想以上に好調であれば、価値が上昇する可能性が大きいと考えている」とアナリストは書いている。
今年に入ってからのグーグル株の上昇率は約12％で、市場全体の上昇率を下回っている。
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