ドリアンLPG（NYSE: LPG）は、2024年第4四半期決算電話会議において、2024年会計年度の純利益が過去最高となり、株主資本利益率（ROE）が30％となることを報告した。同社は、株主への多額の配当金支払いによる強固な財務体質を強調し、この傾向を継続する予定であることを明らかにした。
堅調なLPG市況を背景に、ドリアンLPGは需要増に対応するため船隊を拡大しており、VLGCとアンモニア取引の将来についても楽観視している。同社は、高い稼働率と日次収益で堅実な業績を示す一方、有利子負債資本倍率が低下し、健全なバランスシートを維持している。
主要項目
- ドリアンLPGは、2024年度に過去最高の純利益と30％の株主資本利益率を発表した。
- 株主には1億6,000万ドル超の配当が支払われ、業績に応じて今後も継続する意向。
- LPG市場は需要増と地政学的イベントから恩恵を受けている。
- LPG市場のニーズを満たすために船隊拡張が進行中であり、VLGCとアンモニアトレードの見通しも明るい。
- 未監査の第4四半期の業績は、総稼働率87.7％、1日のTCE72,202ドルを示した。
- フリー・キャッシュは2億8,250万ドル、流動性は2億9,400万ドルで、財務の健全性は明らかである。
- 負債比率は37.4％に改善した。
- 来年度の1日当たりの現金コストは25,000～26,000ドルと予想される。
- 過去12四半期のうち11四半期に配当金を支払い、その総額は1株当たり12.50ドル、5億ドルを超えた。
- 同社は、1月に落ち込んだVLGC市況が回復を見せていることから、キャッシュフローについては慎重に楽観視している。
会社の見通し
- ドリアンLPGは、事業の中長期的な見通しについて前向きである。
- 同社は、アンモニア貿易と炭素回収のためのCO2輸送を視野に入れながら、船隊の賢明な拡大と更新を計画している。
- 同社は持続可能性に取り組んでおり、アンモニア貨物用に船舶の改造を進めている。
弱気ハイライト
- 1月のVLGC市況は、西・東アービトラージの縮小、新造船の竣工、パナマ運河の混雑緩和などの要因により下落した。
強気ハイライト
- 北米のLPG生産と輸出の増加、極東地域の旺盛な需要により、2月と3月の市況は改善した。
- パナマ運河の容量拡張により、さらなる上昇ポテンシャルが期待される。
ミス
- 決算説明会では、特にミスや業績不振についての言及はなかった。
質疑応答ハイライト
- 90隻近いVLGC船とVLAC船の大量発注について言及したが、アンモニア船については楽観的な見方を崩していない。
- レバレッジ比率は市況次第で変動する目標だと考えている。
- 新造船や中古船購入を含め、船隊更新の機会を検討中。
ドリアンLPGは前向きなコメントで決算説明会を終え、感謝の意を表し、次の四半期末には今後の話し合いが行われることを期待した。同社の好調な業績と積極的な戦略は、進化するLPG市場と広範なエネルギー情勢をナビゲートする自信に満ちた姿勢を示している。
インベスティング・プロの洞察
ドリアンLPGは、過去1年間の好調な業績だけでなく、将来への有望な展望も示している。InvestingProデータは、同社の財務の健全性を振り返り、同社の評価と収益性の指標をより深く考察している。時価総額が約18.3億ドル、PERが5.9倍と魅力的なドリアンLPGは、エネルギーセクターで魅力的なバリュエーションを持つ企業として際立っている。PERは、2024年第4四半期時点の直近12ヶ月間で5.95と若干調整されているが、それでも同社の株価に対する収益力を強調している。
同社の堅調な収益成長も特筆すべき点で、2024年第4四半期時点の直近12ヵ月間で43.87%増となった。この成長は77.38%という高い売上総利益率に支えられており、売上高に対するコストの効率的な管理を示している。さらに、同期間のドリアンLPGの営業利益率は59.77%近くであり、同社が収益を営業利益に変換する上で非常に効果的であることを示唆している。
InvestingProのTipsは、ドリアンLPGの投資可能性をめぐる物語をさらに豊かにする。同社株は価格変動が低いことが評価されており、ポー トフォリオに安定性を求める投資家には魅力的だろう。さらに、ドリアンLPGは株主に多額の配当を支払っており、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の配当成長率は27.27%減少しているにもかかわらず、2024年時点の配当利回りは8.87%と高い。このような株主への価値還元へのコミットメントは、同社の財務の強さと楽観的な将来性の証である。
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