フットロッカー（FL）は、2024年第1四半期の既存店売上高が1.8％の微減となったが、これは市場予想によるものだった。売上高は減少したものの、平均小売単価、売上総利益率は改善し、値下げ幅も縮小した。規律ある経費管理により、非GAAPベースの1株当たり利益は0.22ドルとなった。フットロッカーは、今年度中に既存店売上高をプラス成長させ、EBITマージンを拡大することに注力している。スニーカーカルチャーの拡大、ポートフォリオの強化、顧客とのつながりの深化など、「レースアップ」計画に基づく戦略的イニシアティブが実施されている。また、ニュージャージー州に新しい小売コンセプトを導入し、年間を通じてさらに4店舗をオープンする予定。
主な内容
- フットロッカーは既存店売上高が1.8%減少したものの、平均小売単価と売上総利益率は改善した。
- 非GAAPベースの一株当たり利益は0.22ドルに達し、経費管理への規律あるアプローチを反映した。
- レースアップ計画などの戦略的イニシアチブは、成長と顧客エンゲージメントを促進するために進行中である。
- チャンプススポーツは、新しい小売コンセプトで実店舗を拡大し、オフモールのフットプリントを強化している。
- チャンプススポーツは、ニューバランスの主要アパレルパートナーとして再ポジショニングを図っており、スポーツスタイルへの戦略的シフトを示している。
- 同社は、通期の非GAAPベースのEPSガイダンスである1.50ドルから1.70ドルの達成を引き続き約束し、既存店売上高は1％から3％の成長を見込んでいる。
会社見通し
- フット・ロッカーは、通期の非GAAPベースのEPS見通しを1.50～1.70ドルと再確認した。
- 既存店売上高と平均小売単価の改善により、売上高と売上総利益率のプラス傾向は継続すると予想。
- 第4四半期までにはナイキの成長が回復すると予想。
- パリオリンピックは、同社の売上を商業的に押し上げると予想される。
弱気ハイライト
- 北米の既存店売上高は2.5％減。
- アパレル・アクセサリーカテゴリーの苦戦が続き、既存店売上高は10％台半ばの減少。
- インフレや貯蓄の減少といった経済的圧力が消費者の裁量支出に影響を与えている。
好調なハイライト
- バスケットボールフットウェアの売上は、ナイキとジョーダンブランドが牽引し好調であった。
- ニューバランスとアディダスは第1四半期に目覚ましい成長を記録した。
- ロイヤルティプログラム「FLXリワーズ」はカナダで好評を博し、米国でも再開される予定。
- ストア・リフレッシュ・プログラムとオフモールの拡大が今後の業績にプラスに寄与する見込みである。
ミス
- 第1四半期の総売上高は2.8%減少した。
- 売上総利益率は120bp減の28.8%。
- 販管費率は24.6%に上昇し、220ベーシス・ポイントのデレバレッジとなった。
Q&Aハイライト
- フットロッカーは、マクロ経済環境が消費者行動に与える影響について説明し、スニーカーが依然として優先的な裁量カテゴリーであることを強調した。
- 同社は、ニュージャージー州の新店舗から学んだことを今後の店舗形態に取り入れる計画について概説した。
- より良いストーリーテリングと効率的な商品デリバリーに焦点を当て、業界における需要創造とコネクティビティを向上させる取り組みが強調された。
- Store of the FutureとStore Refreshイニシアチブは、消費者の旅とサービス体験を強化することが期待される。
フットロッカーは、戦略的イニシアティブについて楽観的な見方を続けており、次の四半期にその進捗状況を市場に報告する予定です。現在の経済情勢がもたらす課題にもかかわらず、同社は持続可能で収益性の高い長期的な成長と株主価値を提供する能力に自信を持っています。
InvestingProの洞察
Foot Locker Inc.の最近の業績報告には、戦略的イニシアティブと規律ある財務管理で厳しい小売環境を乗り切る同社の姿が描かれています。同社の財務の健全性と市場でのポジションをさらに理解するために、InvestingProの主要指標と見識について考えてみましょう。
InvestingProのデータによると、時価総額は24.6億ドルで、小売業界の中堅企業であることを示している。同社は多額の負債を抱えており、これは事業の長期的な持続可能性を見る投資家にとって重要な考慮事項です。このような重圧にもかかわらず、フット・ロッカーは21年連続で配当金を支払い続けており、株主への価値還元に努めている。
PERは-7.56で、市場が短期的に同社の収益性に懸念を抱いていることを示している。しかし、2024年第4四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは22.17であり、アナリストが近い将来に収益が改善すると予想していることを示唆している。これは、純利益が今年成長すると予想され、既存店売上高と平均小売単価が改善するという同社自身の見通しと一致するInvestingProのヒントが裏付けている。
InvestingProのヒントは、アナリストが同社が今年黒字になると予測していることも明らかにしている。しかし、5人のアナリストが来期の業績を下方修正していることは注目に値する。
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