ゴールドマン・サックスのクライアント・ノートによると、M&A（企業の合併・買収）に特化したヘッジファンドは、2024年1～5月のリターンが7.7％という驚異的な数字を記録し、パフォーマンス・ランキングをリードした。この堅調なパフォーマンスは、M&Aセクターが回復に転じ、ディールメーキング活動がペースアップしていることによる。
これとは対照的に、同じカテゴリーのヘッジファンド・マネージャーは昨年、2023年1月から5月までのリターンがマイナス0.8％と、厳しい時期を過ごしたとバークレイズ・プライム・ブローカーは指摘している。前年の低迷は、高金利が取引意欲を減退させたことに起因する。
今年は、金利の低下と経済環境の安定化により、M&A活動が再び活発化している。しかし、上昇にもかかわらず、世界のM&A取引量は2021年に観測されたピークにはまだ達していない。LSEGのデータによると、2024年1～5月の世界のM&A取引額は1兆3,000億ドルで、前年同期比23%増となったが、2022年1～5月に記録した1兆8,000億ドルにはまだ及ばない。
米国はM&A分野で特に活発で、米国をターゲットとした取引は今年の世界のM&A件数の56%を占め、1998年以来最も高い比率となった。2月にキャピタル・ワンがディスカバー・ファイナンシャル・サービシズ（NYSE:DFS）に353億ドルで買収提案した案件や、5月に発表されたコノコフィリップスによるマラソン・オイル（NYSE:MRO）への225億ドルの買収提案などが注目される。
ヘッジファンド業界全体では、5月末までの平均投資収益率は約7％だった。株式取引に従事するヘッジファンドは、M&Aに特化した主要ファンドに密接に追随し、7.4%のリターンを記録し、グループ全体のパフォーマンスに貢献した。
ゴールドマン・サックスによれば、2つの資産の相対的な値動きに賭けることに特化したヘッジファンドの年間リターンは約5％であった。この戦略は、報告された様々なヘッジファンド戦略の中で最もパフォーマンスが低かった。
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