ラテンアメリカ最大の銀行のひとつであるイタウ・ウニバンコ（ITUB）は、2024年第2四半期の経営成績が101億レアルに達し、前四半期比3.1％増と好調な決算を発表した。連結自己資本利益率は22.4%と堅調で、ブラジルではさらに高い23.6%を記録した。イタウーの普通株式 Tier 1 比率は 13.1%で、強固な資本基盤を示している。
貸出金ポートフォリオは、様々なセグメントで拡大し、延滞率も安定していることから、1兆3,000億レアルに拡大した。正味受取利息は前年同期比 7.4％増加し、リスク調整後の正味受取利息率は 5.7％となった。また、手数料・保険料収入も5%増を記録し、クレジットカード・サービスと中・高所得者層の強さが際立った。
主要項目
- イタウ・ウニバンコの経営成績は、前期比3.1%増の101億レアルとなった。
- 連結自己資本利益率は22.4%で、ブラジルの23.6%を上回った。
- 貸出ポートフォリオは 1 兆 3,000 億レアルに拡大し、普通株式 Tier 1 比率は 13.1%となった。
- 正味受取利息は前年同期比 7.4%増加し、リスク調整後正味受取利息率は 5.7%と安定した水準を維持した。
- 手数料および保険収入は、クレジットカードおよびデビットカード・サービス、資産運用、アドバイザリー・サービス、ブローカー業務、保険業務が牽引し、5%増加した。
会社の見通し
- イタウ・ウニバンコは年次ガイダンスを再確認し、有機的成長戦略と事業機会の追求に自信を表明した。
- イタウ・ウニバンコは高水準の収益性を維持することを目指し、ROIは20％以上を維持する見込み。
- イタウは、新しいアプリへの顧客の移行と、その中でのクロスセリングに注力している。
- 同行は今後、より頻繁な資本最適化を検討している。
弱気ハイライト
- ITやその他の分野への投資により非金利費用が増加し、効率性比率に影響を与えた。
- ホールセール事業は、配分資本の減少と金利低下により、純利息利益が減少した。
- IFRS第9号のような規制改革が目前に迫っており、銀行の引当金に影響を与える可能性がある。
強気ハイライト
- 金利変動にもかかわらず、純利鞘は安定しており、リスク管理は良好である。
- イ タ ウ は 、市 場 純 利 益 が 四半期ベースで過去最高となった。
- 当行は、有機的成長を支え、新たな事業機会を追求するための強固な資本基盤を有している。
ミス
- 当行は次四半期に、アメリカナス社に関連する債権引当金を計上する予定であるが、その配分は未定である。
- 全体的な貸出金の伸びは健全であるものの、リスク回避のため一部のポートフォリオが減少している。
質疑応答ハイライト
- イタウ・ウニバンコ幹部は、データを理解し、正しく解釈することの重要性について述べた。
- ワン・イタウ・プラットフォームの進展が強調され、初期の結果に満足の意を表明した。
- 幹部は、給与ローンに関する銀行の戦略と競争市場について議論した。
- 一部の債券のコールオプションに関する質問が取り上げられ、経済的な実現可能性に基づいて決定された。
イタウ・ウニバンコの決算説明会では、2024年第2四半期の業績が好調で、ローン・ポートフォリオと手数料収入が顕著な伸びを示したことが明らかになった。同行の経営陣は引き続き、資本の最適化、収益性の維持、デジタル・プラットフォームによる顧客体験の向上に注力している。市場のボラティリティと規制の変更がもたらす課題にもかかわらず、イタウ・ウニバンコは、成長と成功の軌道を継続する態勢を整えているようだ。
インベスティング・プロの洞察
イタウ・ウニバンコの財務の堅固さは、InvestingProの最新データでも証明されている。同行の調整後時価総額は545億1,000万ドルで、金融セクターにおける存在感の大きさを示している。株価収益率（PER）は9.64で、収益力に対する投資家の信頼を反映している。調整後PERは2024年第2四半期時点で7.84まで低下しており、株価に比して収益性が高まっていることを示している。
当行の収益は健全な成長を遂げており、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間で12.23%増加した。これは同行の手数料、フィー、保険料収入の伸びと一致しており、同行の業務効率と多様な収入源を強調している。さらに、イタウ・ウニバンコの営業利益率は34.89%と高く、収益を実際の利益に効率的に変換する能力を示している。
インベスティング・プロのヒントは、イタウ・ウニバンコの業績の理解をさらに深める：
1.イタウ・ウニバンコの配当利回りは2.43%であり、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の配当成長率は8.05%である。
2.株価純資産倍率（PBR）は1.59倍で、株価は簿価に対して妥当な水準で取引されている。
より微妙な分析に関心のある読者のために、インベスティング・プロはさらに15のヒントを提供し、投資判断の指針となる包括的な見方を提供している。イタウ・ウニバンコの堅実な業績、安定した配当、妥当なバリュエーション指標の組み合わせは、同行を金融市場において潜在的に強力なプレーヤーとして位置づけている。
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