私募証券のマーケットプレイスであるフォージ・グローバルは、2024年第2四半期に5期連続の増収を報告した。前四半期比で15％の増収、前年同期比で32％の増収となった。特に、マーケットプレイスの収益は前年同期比で103％急増した。
マージンをさらに改善し、黒字化を達成するため、フォージ・グローバル社は、人件費の11％削減を含むコスト削減計画を開始し、年間1,130万ドルの削減を見込んでいる。同社のケリー・ロドリケス最高経営責任者（CEO）は、民間市場の勢いについて楽観的な見方を示し、フォージ・グローバルは2026年までに調整後EBITDAで収支均衡に達すると予想している。
主要項目
- フォージ・グローバルの売上高は前四半期比15%増、前年同期比32%増。
- マーケットプレイスの売上は前年同期比103%増。
- 人件費の11%削減はコスト削減計画の一環であり、年間1,130万ドルの節約になると推定される。
- ケリー・ロドリケスCEOは、調整後EBITDAの損益分岐点は2026年に達成されると予測している。
会社の見通し
- Forge Globalは、2026年に調整後EBITDA損益分岐点を達成すると予想している。
- 同社はコスト削減を実現しながら、次世代プラットフォームへの投資に引き続き注力していく。
弱気ハイライト
- 前回の一次ラウンドに対するディスカウントの中央値は32%で、バリュエーション圧力があることを示している。
強気ハイライト
- ビッドアスクスプレッドは6.4%に縮小し、2021年第3四半期以来の狭さとなった。
- IOI銘柄数は第2四半期に過去最高の551銘柄となった。
- 6月現在、4分の1の企業が額面以上の価格で取引されている。
- 2024年のIPO資金はすでに2023年の総額を上回っており、IPO件数は累計で37%増加した。
- 米国の後期ベンチャー資金調達額は第2四半期に前年同期比61％増となった。
ミス
- 特に言及されたものはない。
Q&Aハイライト
- 経費削減は、最近の収益の伸びを外挿したものである。
- 取引高の増加は機関投資家の関心によるもの。
- テイクレートの低下は、機関投資家の取引量とブロック・トレードの急増によるもの。
- 経費削減は主に第3四半期と第4四半期に実現する予定である（退職費用を除く）。
ティッカーシンボルで取引されるフォージ・グローバルは、私募証券市場で力強い成長を示し、収益と市場取引の顕著な伸びを示した。技術革新への投資を維持しつつ、コスト削減に戦略的に重点を置くことで、同社は黒字化への道を歩んでいる。同社の取引収益と活況の米国IPO市場との間に正の相関関係があること、また後期のベンチャー資金調達環境が好調であることから、フォージ・グローバルの見通しは良好である。同社独自のデータ主導型アプローチによるプライベート・マーケット・インデックスと、欧州におけるグローバル・オーダー・ブックの展開は、競争力拡大へのコミットメントを示すものである。フォージ・グローバルは、質の高いデータの構築と信頼できる価格情報源としての確立に注力することで、プライベート・マーケット投資への関心の高まりを活用する態勢を整えている。
インベスティング・プロの洞察
Forge Global (FRGE)は有望な収益成長を報告しているが、同社の財務状況と株価パフォーマンスはより微妙な様相を呈している。InvestingProのデータによると、FRGEの時価総額は約2億3,716万ドルで、これは同社に対する市場の現在の評価を反映している。記事で言及されているプラスの収益成長にもかかわらず、FRGEの株価収益率（PER）は-2.67であり、2024年第2四半期時点の過去12カ月の調整PERは-3.12とさらに低く、同社が現在利益を上げていないことを示している。
2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の売上成長率は21.91%で、前四半期の成長率33.27%を上回っている。これは、同社がトップラインを伸ばしている一方で、これを純利益につなげるまでには至っていないことを示唆している。売上総利益率は99.22%と依然として高いが、営業利益率は-126.97%とマイナスで、経費が売上総利益をはるかに上回っていることを示している。
FRGEに対するInvestingProのヒントは、潜在的な投資家のためのいくつかの懸念を強調しています。同社は急速にキャッシュを使い果たしており、アナリストは来期の業績を下方修正している。さらに、アナリストはFRGEが今年黒字になるとは予想しておらず、同社は過去12ヶ月間黒字になっていない。同社の株価が過去10年間低迷し、昨年は大幅に下落したことを考えれば、これらの要因は投資家にとって極めて重要である。
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