レディ・キャピタル・コーポレーション(NYSE: RC)は、戦略的買収と信用指標の改善により、2025年の潜在的成長に向けて会社を位置づけながら、2024年第2四半期は混戦模様となったことを報告した。レディ・キャピタルは、普通株1株当たり損失を計上する厳しい四半期となったものの、マディソン・ワン・カンパニーの買収やファンディング・サークルUSプラットフォームの買収など、収益強化に向けたいくつかの施策を実行した。レディ・キャピタルの中小企業向け融資プラットフォームは堅調な伸びを示し、資産を再配分して住宅ローン・バンキングから撤退する計画を説明した。
主要項目
- レディ・キャピタルは、普通株式1株当たり0.21ドルの四半期会計原則に基づく損失を計上したが、普通株式1株当たり0.07ドルの分配可能利益を計上した。
- 同社の中小企業向け融資プラットフォームは力強い成長を遂げ、SBA 7(a)ローンの組成目標を上回った。
- マディソン・ワン・カンパニーとファンディング・サークルUSプラットフォームを含む2件の戦略的買収が完了した。
- レディ・キャピタルは、低利回り資産の再配分、レバレッジの追加、住宅ローン・バンキングからの撤退により、収益の改善を目指す。
- 正味受取利息、サービシング収益、売却益が増加し、収益は前四半期比で9%増加した。
- 貸借対照表は、主にローン損失とREOの清算により、1株当たり簿価が減少した。
会社の見通し
- レディ・キャピタルは、長期的な収益力を重視し、将来の収益可能性に自信を持っている。
- レディ・キャピタルは、今後12ヶ月から24ヶ月の間に、株主資本利益率（ROE）10％、15億ドルから20億ドルを達成することを目標としている。
- 期待されるのは、集合住宅セクターの回復と、ローン売却活動に関連した税制優遇措置の継続である。
弱気ハイライト
- 貸倒引当金と評価性引当金の合計が5,750万ドル増加した。
- 一株当たり簿価は3.5％減の12.97ドル。
- ファンディング・サークルの買収により、今後2四半期で800万ドルの追加営業費用が見込まれる。
強気ハイライト
- 純利息収益、サービシング収益、売却益による収入は前四半期比620万ドル（9%）増加。
- CREローンブックの信用指標は改善し、延滞ローンや未収ローンが減少した。
- 営業費用は 15%改善して 6,580 万ドルとなった。
損失
- GAAP基準の普通株1株当たり四半期利益は0.21ドルの損失となった。
- 貸借対照表では、主にローンおよびREOの清算に伴う時価評価損または実現損により、1株当たり簿価が減少した。
質疑応答ハイライト
- アンドリュー・アールボーン最高経営責任者（CEO）は、清算中のローンの損失に関する税制上の優遇措置と、EBITDA0.30ドルの達成に向けた道筋について述べた。
- アダム・ザウスマー最高財務責任者（CFO）は、CLOにおける延滞率の計算方法を明らかにした。
- CEOのトム・カパスは、家賃規制へのエクスポージャーを最小限に抑え、クロスセリングと業務効率化を通じてFunding Circleプラットフォームから価値を生み出す計画を強調した。
レディ・キャピタルの戦略的動きは、レンディング・サークルのライセンス終了や、オリジネーション専門チームの獲得に注力するなど、50万ドル以上の大口融資を増やし、フィンテック・セクターの可能性を引き出すことを目的としている。ニューヨーク都市圏で家賃規制にさらされているポートフォリオは1％未満であり、この点で同社に大きなリスク・エクスポージャーはない。ファンディング・サークルの買収は、既存の借り手へのクロスセリングやボルトオン商品の検討を通じて価値をもたらすと期待されている。レディ・キャピタルは、その見通しについて引き続き楽観的であり、資本配分と株主還元に全力を尽くしている。
インベスティングプロの洞察
レディ・キャピタル・コーポレーションの最近の財務実績と戦略的決定は、移行期にある企業を明らかにしている。ここでは、InvestingProの最新データと洞察に基づき、同社の財務の健全性と将来の見通しについて深掘りします。
InvestingProのデータによると、Ready Capitalの時価総額は15億ドルで、金融セクターにおける同社の規模と規模を反映しています。厳しい四半期に直面しているにもかかわらず、同社のPERは-23.66であり、投資家が業績の好転を期待している可能性を示唆している。しかし、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERは21.4に改善し、将来の収益成長の可能性を示している。
レディ・キャピタルの重要なInvestingPro Tipsの1つは、株主に多額の配当を支払っていることで、現在の配当利回りは13.71%である。これは、インカム重視の投資家にとって特に注目すべき点であり、特に同社が9年連続で配当支払いを維持していることを考慮すると、注目に値する。
インベスティング・プロのもう一つのヒントは、レディ・キャピタルの流動資産が短期債務を上回っていることで、これは同社の流動性と当面の財務債務を満たす能力にとって好ましい兆候である。
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