クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング・リミテッド(CRDO)は、最新の決算発表で大幅な収益成長を報告し、接続ソリューションへの需要増加に牽引された好調な業績を示しました。時間外取引で株価がわずかに下落したものの、同社は特にAIおよび高速接続市場において、今後の成長に対して楽観的な見方を示しています。
主なポイント
- クレドの第2四半期の収益は前年同期比64%増の7200万ドルに達しました。
- 同社は800ギガビットのZero Flap AECなど革新的な製品を発表しました。
- クレドは2025年度の前年同期比収益成長率が100%を超えると予想しています。
- 時間外取引で株価は0.4%下落しました。
業績
クレド・テクノロジーは第2四半期に堅調な成長を示し、収益は前年同期比64%増の7200万ドルに達しました。この成長は主に同社の製品事業によるもので、製品事業の収益は前年同期比88%増加しました。AIアプリケーション向けを中心とした高速接続ソリューションへの注力により、クレドは急速に拡大する市場において有利なポジションを確立しています。
財務ハイライト
- 収益: 7200万ドル(前年同期比64%増)
- 製品事業収益: 6910万ドル(前年同期比88%増)
- 非GAAP粗利益率: 63.6%
- 非GAAP営業利益: 830万ドル
- 現金および現金同等物: 3億8300万ドル
今後の見通し
クレドは第3四半期の収益が1億1500万ドルから1億2500万ドルの間になると予想しており、これは中間値で前四半期比67%の増加を意味します。同社は2025年度の前年同期比収益成長率が100%を超えることを目標としており、長期的な年間成長率を約50%と見込んでいます。クレドはまた、100ギガから1.6テラビット/秒の速度に対応するソリューションを開発中で、これらが将来の成長を牽引すると期待されています。
経営陣のコメント
ビル・ブレナンCEOは同社の戦略的焦点について次のように強調しました。「2025年度下半期に予想していた収益の変曲点が訪れており、当初の予想を上回る勢いを見せています。」また、AIアプリケーションの重要性についても言及し、「現在出荷しているAECの大部分はAIアプリケーションに基づいています」と述べました。
Q&A
決算発表の質疑応答では、アナリストらがクレドの製品多様化と顧客基盤について質問しました。同社は、GPUの展開増加が成長を牽引していることや、製品ラインにわたって幅広い顧客の多様化が進んでいることを強調しました。
リスクと課題
- サプライチェーンの問題: 生産および納品スケジュールに影響を与える可能性があります。
- 市場の飽和: 高速接続市場での競争激化により利益率が圧迫される可能性があります。
- マクロ経済的圧力: 景気後退により顧客の支出や需要に影響が出る可能性があります。
- 技術の進歩: 急速な技術変化により継続的なイノベーションが求められる可能性があります。
- AI市場への依存: AIアプリケーションへの過度の依存は、需要が変化した場合にリスクとなる可能性があります。
クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング・リミテッド(CRDO) 2025年度第2四半期決算発表全文:
司会者: こんにちは。クレド2025年度第2四半期決算発表カンファレンスコールにご参加いただきありがとうございます。現在、全ての参加者はリスニングモードになっています。スピーカーのプレゼンテーション後、質疑応答の時間を設けます。本日のカンファレンスは録音されていますのでご了承ください。
それでは、本日のスピーカーであるダン・オニールに発言を譲ります。どうぞ。
ダン・オニール(クレド IR担当): こんにちは。2025年度第2四半期の決算発表にご参加いただきありがとうございます。本日は、クレドのCEOであるビル・ブレナンとCFOのダン・フレミングが同席しています。このコールでは、一定の将来予想に関する発言を行います。これらの将来予想に関する発言は、SECに提出された文書に詳細に記載されているリスクと不確実性の対象となります。これらの文書は、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。
経営陣が予測できないリスクや、当社の事業に影響を与える全ての要因、または将来の実際の結果が予想と大きく異なる原因となる可能性のある要因やその組み合わせの影響を評価することは不可能です。これらのリスク、不確実性、前提を考慮すると、このコールで議論される将来予想に関する事象が発生しない可能性があり、実際の結果は予想または暗示されたものと大きく異なる可能性があります。法律で義務付けられている場合を除き、当社は本コール後に将来予想に関する発言を更新したり、実際の結果や予想の変更に合わせて修正したりする義務を負いません。また、このコールでは、当社の業績を示す重要な指標と考えられる一定の非GAAP財務指標についても言及します。これらの非GAAP財務指標は、米国GAAPに基づいて作成された財務実績に加えて提供されるものであり、それに代わるものや優先されるものではありません。非GAAP財務指標を使用する理由と、GAAPとの調整については、本日発表した決算リリースに記載されています。決算リリースは当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションでご覧いただけます。それでは、CEOに発言を譲ります。ビル、お願いします。
ビル・ブレナン(クレドCEO): 2025年度第2四半期の決算発表カンファレンスコールにようこそ。まず第2四半期の業績についてお話しし、その後見通しについてコメントします。私の発言の後、CFOのダン・フレミングが第2四半期の詳細と業績予想についてご説明します。第2四半期、クレドは7200万ドルの収益を計上し、前四半期比21%増、前年同期比64%増となりました。第2四半期の非GAAP粗利益率は63.6%でした。
第2四半期は当社にとってこれまでで最も成功した四半期となりました。主要3製品ラインすべてで過去最高の収益を記録し、過去の四半期で議論してきた収益の変曲点の始まりを示す出荷の増加が見られました。現在クレドは、100ギガから1.6テラビット/秒のポート速度に対応する革新的で差別化されたイーサネット接続ソリューションのスイートを提供しています。これには、アクティブ電気ケーブル(AEC)、光DSP、ラインカードリタイマー、SerDesチップレット、SerDes IPライセンスが含まれます。また、10月のOCPサミットで発表・デモンストレーションを行ったリタイマーやAECを含むPCIe接続ソリューションのスイートも開発中です。AIクラスターアーキテクチャは、プロセッシング、冷却、電源供給の進歩に牽引され急速に進化しています。
これらの進歩により、バックエンドネットワークの信頼性が最重要となる、ますます高密度でスケーラブルなクラスターが可能になっています。この環境では、リンクフラップ(ネットワークリンクの瞬間的な中断)への対処または排除、および電力とコストの管理が、運用上の信頼性を達成する上で不可欠です。この急速な進化は、これらの最先端アーキテクチャのシームレスな実装と運用をサポートする上で重要な、高速接続ソリューションにとって大きな機会を生み出しています。クレドのAECは、顧客の課題に対処する当社の基本的な差別化を示す市場ソリューションです。クレドのSerDes技術の専門知識を中心に構築されたAECは、データ速度が継続的に向上する中で、信号の整合性維持、電力効率の最適化、比類のない信頼性の提供において優れています。
このイノベーションは、重要な課題を解決することで顧客に大きなROIをもたらす当社の能力を示しています。第2四半期、クレドは多くの業界カンファレンスに参加し、継続的な成長を促進すると考える幅広い既存および次世代の接続ソリューションをデモンストレーションしました。ここ数四半期、2025年度下半期に収益の変曲点が訪れると予想していました。この転換点が到来し、当初の予想を上回る勢いを見せていることをお伝えできることを嬉しく思います。それでは、各事業の詳細についてご説明します。
まず、AEC製品ラインについてです。第2四半期、上位2顧客と新興ハイパースケーラーからの強い需要に牽引され、AEC収益で再び過去最高を達成しました。これらの成果を誇りに思う一方で、AEC事業の将来にも楽観的です。市場での広範な採用はまだ初期段階にあり、市場リーダーとしてよいポジションにいると考えています。高速で電力効率が高く信頼性の高い接続に対するAI主導の需要が加速しています。
AECはレーザーベースの光学製品よりも優れたパフォーマンスを発揮し、低電力、低コスト、そしておそらく最も重要な点として、より高い信頼性を提供します。最近、AIバックエンドネットワーク向けに最大7メートルの長さをサポートする800ギガZero Flap AECを発表しました。ラックの電力密度の増加と液冷への移行により、バックエンド接続のより短い物理的長さが可能になりました。これにより、特定のGPUからスイッチへのアプリケーションで、AECが光学製品に取って代わることが可能になります。AIクラスターでの光学リンクフラップは、トレーニングクラスターのダウンタイムと生産性の大幅な損失を引き起こすため、ますますコストがかかるようになっています。
当社のAECは比類のないハードウェアの信頼性を提供し、リンクフラップのない数十億時間の運用を実証しています。システムレベルの焦点と課題解決に対する協力的なアプローチにより、当社は顧客のネットワークアーキテクチャ計画に組み込まれた信頼できるパートナーとしての地位を確立しています。先に述べた採用と取り組みを基盤として、下半期の収益成長はAEC製品によって牽引されます。さらに、2025年度以降も、データセンターエコシステム全体で市場採用が拡大するにつれて、継続的な成長が見込まれます。次に、光DSP事業についてお話しします。
第2四半期、光DSP収益で過去最高を達成し、クレドにとってもう一つの重要なマイルストーンとなりました。当社の中核的価値観に忠実に、顧客と共にイノベーションを続け、優れたサポートに裏打ちされた付加価
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