イラン戦争継続の中、TSX先物が上昇
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今週は米国雇用統計、小売売上高、イラン戦争関連のニュースが注目される。
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ExxonMobilは中東の供給懸念による原油価格の高ボラティリティを背景に、モメンタム銘柄として注目を集めている。
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ナイキ (NYSE:NKE)は、低調な決算と弱気なガイダンスが予想されるため、警戒が必要な銘柄である。
金曜日の米国株式市場は幅広い売りに押され、投資家がイラン戦争の世界経済への影響を懸念する中、ダウ工業株30種平均はナスダックに続き調整局面入りした。
出典：Investing.com
S&P 500は5週連続の下落となり、週間で2.1%下落した。ハイテク株中心のナスダックは3.2%安、優良株で構成されるダウは0.9%安となった。
来週は米国雇用統計が発表されるほか、2カ月目に入ったイラン戦争の動向も投資家の関心を集める。
3月の雇用統計では、雇用者数は56,000人増、失業率は4.4%と予想されている。発表は4月3日だが、聖金曜日の祝日のため米国株式市場は休場となる。
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2月の小売売上高や製造業活動に関する報告も来週発表予定。
月曜日にはパウエルFRB議長がハーバード大学でのモデレーター付き討論会に参加する。いつものように、同氏の発言は市場を動かす可能性がある。
一方、火曜日にはNikeが決算を発表するが、第1四半期決算シーズンの本格化はまだ数週間先となる。
市場がどちらに動くかにかかわらず、以下では今週注目される上昇期待銘柄と下落リスクのある銘柄を取り上げる。ただし、対象期間は3月30日（月）から4月3日（金）までの1週間である点に留意いただきたい。
注目株：ExxonMobil
ExxonMobilは今週、明確に注目される銘柄である。主な材料は、米国・イスラエルとイランの紛争が続く中、供給途絶への懸念が高まり、世界の原油価格が急騰していることにある。
イラン戦争開始以降、ホルムズ海峡の通航が妨げられる可能性への懸念から、原油の指標価格は大幅に上昇している。
出典：Investing.com
米国産WTI原油は年初来70%以上上昇し、1バレル約100ドルとなっている。国際指標のブレント原油先物は金曜日に105ドルを超え、日中高値は110ドル近くまで上昇した。
一時的な下落や停戦観測があっても、リスクプレミアムは高止まりしており、短期的にはエネルギー価格を下支えしている。
ExxonMobilは、パーミアン盆地やガイアナなど主要地域での上流事業を展開しており、原油価格の上昇から恩恵を受ける立場にある。原油価格が10ドル上昇するごとに、年間キャッシュフローは数十億ドル増加する可能性がある。
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XOM株は52週高値の171.23ドル付近で取引されている。ボラティリティは高まっているが、1年ベータ値がわずか0.27と、不安定な市場でも安定した動きを見せている。
地政学的緊張が原油価格の上昇圧力を維持する中、ExxonMobilは今週注目に値する銘柄といえる。
トレード設定：
- エントリー：現在の水準付近（約171.00ドル）
- 目標価格：180.00ドル（上昇率約5.3%）
- ストップロス：165.60ドル（リスク約3.5%）
警戒株：Nike
一方、Nikeは今週警戒が必要な銘柄である。最新決算を前に複数の逆風に直面している。スポーツアパレル大手のNikeは、火曜日の取引終了後（東部時間午後4時15分）に第3四半期決算を発表するが、見通しは厳しい。
ブランド認知度は高いものの、Nikeは直近の四半期で消費者需要の軟化、激しい競争、戦略上のミスなど、課題が増加している。
オプション市場は決算後のボラティリティを最大±9%と織り込んでおり、下振れリスクは株価を数年ぶりの安値に押し下げる可能性がある。
出典：InvestingPro
Nikeの調整後EPSは前年同期比45%減の0.30ドルと予想されている。売上高は1%減の約112億ドルと見込まれ、主要市場（特に中国）での需要軟化、在庫問題、関税上昇、競争圧力を反映している。
ガイダンスが期待を下回れば、新経営陣による立て直し策がいつ持続的な成長をもたらすのかという投資家の疑念がさらに高まる可能性がある。
On、Hoka、Alo Yogaなどのブランドがパフォーマンスとライフスタイルカテゴリーでシェアを獲得し、Nikeの優位性を侵食している。さらに、価格に敏感な消費環境の中で、Nikeのプレミアム価格戦略は負担となりつつある。
出典：Investing.com
NKE株は52週安値の51.20ドルをわずかに上回る水準で取引されており、1カ月で16.8%下落するなど下落トレンドが続いている。
重要な決算発表を控え、経営陣が引き続き逆風を示唆する中、Nikeの高いバリュエーションとネガティブなモメンタムはさらなる下落リスクを示唆している。RSIはテクニカル的に売られ過ぎを示しているが、ポジティブな材料がなければ、下落中の銘柄を拾うのはリスクが高い可能性がある。
トレード設定：
- エントリー：現在の水準付近（約51.15ドル）
- 目標価格：48.00ドル（下落率約5.5%）
- ストップロス：53.24ドル（リスク約4.4%）
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執筆時点で、筆者はSPDR® S&P 500 ETFおよびInvesco QQQ Trust ETFを通じてS&P 500とナスダック100にロングポジションを保有している。また、Technology Select Sector SPDR ETFもロングで保有している。筆者はマクロ経済環境と企業財務の継続的なリスク評価に基づき、個別株およびETFのポートフォリオを定期的にリバランスしている。
本記事で述べられた見解は筆者個人のものであり、投資助言として解釈されるべきではない。