今週注目の米国株：買い候補Nvidia、売り候補Home Depot

• 今週は、エネルギー価格の急騰、FRB FOMC議事録、Nvidiaの決算発表が市場の焦点となりそうだ。

• Nvidiaは決算発表という重要なカタリストを控え、波乱含みの展開が予想される。

• 一方、Home Depotは市場予想を下回る決算が見込まれ、逆風に直面している。

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金曜日の米国株式市場は大幅安で引けた。エネルギー価格の急騰がインフレ懸念を再燃させ、米国債利回りも急上昇。S&P 500とNasdaqは過去最高値から反落した。

出典：Investing.com

売りが出たものの、週間ベースでは主要指数は小動きにとどまった。S&P 500は0.1%高、Nasdaq Compositeは0.1%安、Dow Jones Industrial Averageは0.2%安で週を終えた。

今週は経済指標の発表が比較的少ない。注目はJerome Powell議長体制下で最後となった4月FOMC会合の議事録だ。

出典：Investing.com

Investing.comのFed Monitorツール によると、12月に25ベーシスポイントの利上げが実施される確率は50%近くまで上昇。1週間前の約15%から大幅に跳ね上がった。

決算発表では、シーズン終盤を迎える中、Nvidiaが今週最大の注目イベントとなる。また小売業界からは、ウォルマート・ストアーズ (NASDAQ:WMT)、ホーム・デポ (NYSE:HD)、Lowe’s、ターゲット (NYSE:TGT)、TJXが四半期決算を発表する。

出典：Investing.com

市場の方向性にかかわらず、以下では今週買いが集まりそうな銘柄と、下落が見込まれる銘柄を取り上げる。ただし、対象期間は5月18日（月）から5月22日（金）までの1週間に限定している点に留意されたい。

買い候補銘柄：Nvidia

Nvidiaは今週の買い候補筆頭だ。市場では、決算がコンセンサスを大幅に上回り、業績見通しの上方修正も発表されるとの期待が広がっている。AIの中心的プレイヤーである同社は、AIインフラ需要の急増を追い風に、売上高・EPSともにコンセンサスを上回る「ダブルビート」が見込まれている。

第1四半期（会計年度）決算は水曜日の米国市場終了後、東部時間午後4時30分に発表予定。Jensen Huang CEOによる決算説明会は同午後5時から行われる。オプション市場が織り込む決算後のNVDA株の想定変動幅は上下約8%だ。

出典：InvestingPro

コンセンサス予想では、EPSは$1.75と前年同期比116%増。売上高はAIデータセンター向け需要の急拡大を背景に、79%増の$78.8 billionが見込まれている。

決算を前に、アナリストのセンチメントは極めて強気だ。InvestingProのデータによると、直近35件の予想修正のうち34件が上方修正となっており、同社の成長持続に対する強い確信がうかがえる。

決算説明会では、ハイパースケーラーや企業によるAIインフラ投資の加速が強調される見込みだ。既に驚異的な成長を遂げているものの、AI構築はまだ初期段階にあるとの見方が改めて示されるだろう。

出典：Investing.com

金曜日のNVDA株終値は約$225。力強い上昇後に一服しているが、ポジティブなカタリストがあれば再び上値を追う展開も十分あり得る。日中から月次まであらゆる時間軸で、移動平均線と各種テクニカル指標は「強い買い」シグナルを発している。

株価には高い期待が織り込まれているが、ポジティブサプライズには引き続き好反応を示している。AIという長期的なメガトレンドへのエクスポージャーを求める投資家にとって、決算前後で魅力的なモメンタムが期待できる銘柄だ。

トレードセットアップ：

• エントリー：約225.00ドル
• 目標株価：242.00ドル（+7.5%）
• ストップロス：213.00ドル（-5.3%）

売り候補銘柄：Home Depot

対照的に、Home Depotは売り候補として挙げられる。住宅関連小売大手の同社は火曜日の寄り付き前に第1四半期決算を発表するが、低調な業績と慎重な見通しが株価の重しとなりそうだ。

決算を前にアナリストのセンチメントは悪化しており、直近22件の予想修正はすべて下方修正だった。オプション市場が織り込む決算後の想定変動幅は上下約4.2%。

出典：InvestingPro

ウォール街予想では、ジョージア州アトランタ本社の同社のEPSは$3.41と、コスト上昇とプロモーション活動によるマージン圧迫が続く中、前年同期比1.1%減が見込まれる。売上高は4.3%増の$41.6 billionの予想だ。

根強いインフレ、ガソリン価格の急騰、高止まりする住宅ローン金利が裁量的支出を圧迫。特に大型リフォーム案件への消費者支出の減速が業績の足かせとなっている。

経営陣は既に主力需要の軟化を示唆しており、通期ガイダンスの据え置きや小幅な下方修正があれば、住宅市場とDIY分野が直面する循環的な圧力の継続が裏付けられることになる。

出典：Investing.com

株価は52週安値の$297.51で推移しており、20日移動平均を10%以上下回る水準にある。昨年の高値からは約30%下落した。RSIは32.72と売られ過ぎの領域に近づいているが、セリングクライマックスや反転の兆候は乏しい。一目均衡表、ADX、MFIなど主要テクニカル指標はいずれも強い下降トレンドを示唆している。

マクロ環境の悪化で年初来すでに売り圧力にさらされている中、決算が予想を下回るか、慎重なトーンが示された場合、消費者の節約志向を受けて裁量消費セクターから資金が流出し、短期的に一段安となるリスクがある。

トレードセットアップ：

• エントリー：約297.50ドル
• 目標株価：275.00ドル（+7.5%）
• ストップロス：312.00ドル（-4.9%）

免責事項：本記事は投資助言には該当しない。投資判断は必ずご自身の調査に基づいて行うこと。

執筆時点で、筆者はSPDR® S&P 500 ETFおよびInvesco QQQ Trust ETFを通じてS&P 500とNasdaq 100のロングポジションを保有。また、Technology Select Sector SPDR ETFもロングで保有している。マクロ経済環境と企業ファンダメンタルズに基づくリスク評価に応じて、個別株とETFのポートフォリオを定期的にリバランスしている。

本記事で述べられている見解は筆者個人のものであり、投資助言として受け取るべきではない。