水曜日、Barclaysはテレノール ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY)の見通しを大幅に修正し、株式の格付けを「オーバーウェイト」から「均等ウェイト」に引き下げ、目標株価をNOK165.00からNOK155.00に引き下げました。この修正は、同通信会社が移行期にある中で行われました。
この格下げは、CEOやCFOなどテレノールの経営陣の最近の変更に起因する潜在的な不確実性への懸念を反映しています。Barclaysは、これらの経営陣の変更により、同社の将来の方向性、アジア市場での見通し、資本還元に関する方針について疑問が生じる可能性があると予想しています。
これらの懸念にもかかわらず、Barclaysはテレノールが北欧地域で収益性の高い成長を遂げる強力な位置にあることを認めており、これはノルウェーとスウェーデンの好ましい規制環境に支えられています。同社の2025年北欧EBITDAの予測は、3Q24前のコンセンサスより約3%高くなっています。
また、Barclaysは、テレノールの株価が倍率ベースで評価した場合、比較的割安に見えると指摘しています。しかし、この評価は同社のアジア市場へのエクスポージャーの影響を受けています。さらに、テレノールのパキスタン事業の売却は、同社の財務に希薄化効果をもたらすと予想されています。
要約すると、Barclaysはテレノールの北欧事業に価値を見出し、成長の可能性を認めていますが、現在の経営陣の変更とアジア市場へのエクスポージャーの影響により、同社の株式の見通しについてより慎重な姿勢をとるに至りました。
その他の最近のニュースでは、テレノール ASAは第3四半期の財務実績で、特に北欧地域で着実な成長を報告し、約5%の成長を示しました。同社の2024年の見通しでは、同地域で6%のEBITDA成長が期待されています。バングラデシュでの日次収益が10%減少したにもかかわらず、テレノールは第3四半期にNOK28億のフリーキャッシュフローを維持しており、同地域での回復に楽観的です。
さらに、テレノールのパキスタン事業は収益性のある成長に戻り、バングラデシュからの影響の一部を相殺しています。また、同社はBenedicte Fasmerが新CEOに就任する予定で、リーダーシップの移行を計画しています。
InvestingProの洞察
Barclaysのテレノール ASAの分析を補完するため、InvestingProのデータが投資家に追加のコンテキストを提供します。テレノールの時価総額は165.6億ドルで、通信業界における重要な存在感を反映しています。同社のP/E比率19.12は、収益に対して適度な評価を示唆しています。
InvestingProのヒントは、テレノールの強力な配当プロファイルを強調しており、同社が「5年連続で配当を引き上げている」こと、そして「株主に重要な配当を支払っている」ことを指摘しています。これは、最新のデータで報告された4.45%の配当利回りと一致しており、Barclaysの資本還元方針に関する懸念にもかかわらず、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
同社の財務健全性は堅固に見え、InvestingProは「今年は純利益の成長が期待される」こと、そしてテレノールが「過去12ヶ月間で収益を上げている」ことを示しています。この収益性に関する前向きな見通しは、特に北欧地域におけるテレノールの成長の可能性に関するBarclaysの見解を支持しています。
テレノールが「52週高値に近い水準で取引されている」ことは注目に値します。株価は52週高値の94.05%の水準にあります。この業績と、24.19%の1年間の株価総リターンは、Barclaysがより慎重な姿勢を取る中でも、市場がテレノールの見通しに楽観的であることを示唆しています。
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