金曜日、インベステックはインド・ホテルズ・カンパニー（IH:IN）株式のHold（保有）評価を維持し、目標価格をINR630.00からINR742.00に引き上げました。この上方修正は、2025年度第2四半期の好調な業績を受けたものです。同社の連結売上高は前年同期比27%増加しました。この成長は主に、平均客室単価が10,800ルピーに9%上昇したことと、稼働率が200ベーシスポイント上昇して77%になったことによるものです。
アナリストは、TajSATS、ama、Ginger、Qminなどの新規事業セグメントが前年同期比47%成長し、さらなる後押しとなったと指摘しています。これらの拡大にもかかわらず、インド・ホテルズ・カンパニーの経営陣は、2025年度から2027年度までの設備投資目標を250億ルピーに据え置くことを確認しています。また、同社は3,500室の自社所有と13,800室の運営受託という多数の客室をパイプラインに抱えています。
レポートでは、強い需要傾向と再構築された事業セグメントからの貢献増加が強調されています。同社のアセットライトモデルは、コストを効果的に管理しながら効率的に能力を拡大すると予想されています。これらの要因により、今後の明確な成長の見通しが期待されています。
インベステックは、Taj SATSの連結を考慮して予測を修正し、2026年度と2027年度の同社の利益率がそれぞれ32%と32.5%で安定すると予想しています。税引後利益（PAT）は2024年度から2027年度にかけて年平均成長率（CAGR）24%で成長すると予想されています。新しい目標価格INR742は、2027年度のEV/EBITDA倍率27倍に基づいており、これは以前のINR630をサポートしていた倍率から引き上げられています。
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